>> 招商證券-國家層面“十五五”產(chǎn)業(yè)規(guī)劃與布局：產(chǎn)業(yè)研究專題系列報告之一，規(guī)劃篇-260309
| 上傳日期： |
2026/3/9 |
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| 格式： |
pdf 共51頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
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作者： |
林喜鵬,武子昕 |
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此報告為加密報告 |
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當(dāng)前，金融服務(wù)與產(chǎn)業(yè)需求之間存在明顯的供需錯配。我們基于產(chǎn)融結(jié)合的實踐觀察，認為產(chǎn)業(yè)研究一方面為產(chǎn)業(yè)升級提供精準導(dǎo)航，另一方面以融資服務(wù)支持企業(yè)躍遷,以資本聚合加速產(chǎn)業(yè)聚變，做企業(yè)、產(chǎn)業(yè)集群、區(qū)域、城市、政府的合伙人。中央與各部委的“十五五”產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，圍繞國家高質(zhì)量發(fā)展核心目標，在推動科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合，統(tǒng)籌傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新興、未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展，提升產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈韌性與資源保障能力等核心方向謀劃布局。
中央層面，《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十五個五年規(guī)劃的建議》，就“建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，鞏固壯大實體經(jīng)濟根基”這一重點任務(wù)做出重要部署，圍繞建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，從優(yōu)化提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、培育壯大新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)、促進服務(wù)業(yè)優(yōu)質(zhì)高效發(fā)展和構(gòu)建現(xiàn)代化基礎(chǔ)設(shè)施體系四個方面提出相關(guān)具體規(guī)劃安排?！吨腥A人民共和國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十五個五年規(guī)劃綱要（草案）》圍繞創(chuàng)新驅(qū)動、綠色低碳、安全保障等方面提出多項主要指標，指出要梯次布局、厚植生態(tài)、數(shù)智賦能培育壯大新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)。
部委層面，發(fā)改委以起草“十五五”規(guī)劃《綱要》為核心，以國有經(jīng)濟布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整為核心導(dǎo)向，聚焦推動科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合；工業(yè)和信息化部聚焦新型工業(yè)化與新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展；科技部以科技強國建設(shè)為核心目標，推動科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合；國家能源局圍繞能源強國建設(shè)，構(gòu)建“1＋5”能源規(guī)劃體系；自然資源部聚焦礦產(chǎn)資源保障、海洋科技、生態(tài)保護修復(fù)等重點領(lǐng)域。各部委在工作會議中進一步細化“十五五”產(chǎn)業(yè)相關(guān)重點工作部署：工業(yè)和信息化部重點推進產(chǎn)業(yè)鏈韌性提升，實施重點產(chǎn)業(yè)鏈高質(zhì)量發(fā)展行動；科技部緊扣高水平科技自立自強主線，強化基礎(chǔ)研究與關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)；國家能源局聚焦能源綠色低碳轉(zhuǎn)型，加快能源科技自立自強；自然資源部強化科技自主創(chuàng)新與生態(tài)保護修復(fù)，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展筑牢資源與生態(tài)根基。
傳統(tǒng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級方向明確。制造業(yè)在我國經(jīng)濟中“壓艙石”作用顯著，傳統(tǒng)制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級關(guān)系著現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的建設(shè)全局，是推進新型工業(yè)化、加快制造強國建設(shè)的關(guān)鍵。一方面，智能制造是制造強國建設(shè)的主要方向；另一方面，綠色低碳是科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級的主要方向。經(jīng)過持續(xù)推進，我國傳統(tǒng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級取得顯著成效。
新興產(chǎn)業(yè)方面，2025年新能源發(fā)展均創(chuàng)歷史新高。新能源產(chǎn)業(yè)鏈涵蓋光伏、風(fēng)電、核能、氫能、地?zé)崮?、潮汐能、余熱能、生物質(zhì)能等各類新能源品類，涉及上中下游多環(huán)節(jié)。以wind新能源產(chǎn)業(yè)上市公司口徑統(tǒng)計，新能源產(chǎn)業(yè)鏈共有上市公司72家，總市值達15366億元。新材料產(chǎn)業(yè)規(guī)模持續(xù)穩(wěn)步擴張，在諸多關(guān)鍵領(lǐng)域取得了一系列顯著成就，但在向“材料強國”跨越的進程中，仍面臨多重結(jié)構(gòu)性瓶頸亟待破解。產(chǎn)業(yè)鏈方面，我國新材料產(chǎn)業(yè)鏈主要由上游原材料供應(yīng)、中游新材料制造和下游應(yīng)用領(lǐng)域三個核心環(huán)節(jié)構(gòu)成，各環(huán)節(jié)協(xié)同聯(lián)動支撐產(chǎn)業(yè)運轉(zhuǎn)。以wind新材料產(chǎn)業(yè)上市公司口徑統(tǒng)計，新材料產(chǎn)業(yè)鏈共有上市公司302家，總市值達30297億元。航空航天領(lǐng)域已構(gòu)建起國家重大工程與商業(yè)市場協(xié)同發(fā)力、雙輪驅(qū)動的發(fā)展格局。C919大飛機研制交付、載人航天工程實施等重點任務(wù)穩(wěn)步推進，商業(yè)火箭發(fā)射頻次不斷提升，千帆星座、GW星座等大型衛(wèi)星星座加速組網(wǎng)。產(chǎn)業(yè)鏈上布局企業(yè)方面，以wind航空航天產(chǎn)業(yè)上市公司口徑統(tǒng)計，航空航天產(chǎn)業(yè)鏈共有上市公司30家，總市值達4606億元。低空經(jīng)濟已逐步從試點探索階段邁向規(guī)范化發(fā)展軌道，歷年規(guī)模數(shù)據(jù)穩(wěn)步攀升。產(chǎn)業(yè)鏈方面，低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈圍繞低空飛行相關(guān)環(huán)節(jié)展開，以wind低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)上市公司口徑統(tǒng)計，航空航天產(chǎn)業(yè)鏈共有上市公司70家，總市值達17379億元。
金融與產(chǎn)業(yè)結(jié)合方面，政策圍繞“服務(wù)實體、提質(zhì)增效、風(fēng)險可控、協(xié)同發(fā)力”，錨定金融強國目標，明確金融服務(wù)實體經(jīng)濟、強化金融與產(chǎn)業(yè)協(xié)同、支撐產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的核心任務(wù)。產(chǎn)業(yè)基金方面，國有背景產(chǎn)業(yè)基金特別是央企產(chǎn)業(yè)基金實現(xiàn)快速發(fā)展，基金的數(shù)量與規(guī)模穩(wěn)步增長，行業(yè)影響力持續(xù)增強，已成為培育新質(zhì)生產(chǎn)力的關(guān)鍵資本載體。股權(quán)融資方面，呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)多元、行業(yè)分布不均、規(guī)模波動調(diào)整且與產(chǎn)業(yè)整合深度聯(lián)動的特點。債權(quán)融資方面，品類豐富且存量規(guī)模可觀，信用募集債資金投向覆蓋多行業(yè)、聚焦實體產(chǎn)業(yè)，科創(chuàng)領(lǐng)域債權(quán)融資針對性突出。未來資本運作方面，依據(jù)近期金融支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展的相關(guān)政策部署，推斷未來資本運作將以產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展為核心導(dǎo)向，聚焦重點領(lǐng)域、優(yōu)化運作路徑，構(gòu)建與政策導(dǎo)向相契合、與產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求相適配的資本運作體系。
風(fēng)險提示：后續(xù)政策方向發(fā)生變化，報告中列示上市公司不涉及投資建議。
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