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主要觀點(diǎn)：
　　光伏：多晶硅市場(chǎng)成交恢復(fù)，華電8GW組件集采中標(biāo)后續(xù)人出爐
　　本周組件價(jià)格小幅上升，硅料、硅片、電池片價(jià)格承壓。銀價(jià)上升對(duì)電池片價(jià)格形成一定支撐，廠商自律行為已有輪廓，后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注下游需求轉(zhuǎn)折點(diǎn)。海外訂單+退稅前搶裝支撐組件價(jià)格企穩(wěn)，短期價(jià)格有望維持堅(jiān)挺。
　　風(fēng)電：大金重工25年凈利同比翻倍，關(guān)注風(fēng)電出海
　　大金重工公布2025年業(yè)績(jī)，凈利同比翻倍。25年歐洲新增風(fēng)電裝機(jī)容量為19GW。華電集團(tuán)190萬(wàn)千瓦風(fēng)電大單開(kāi)標(biāo)。
　　儲(chǔ)能：2月儲(chǔ)能采招維持高增長(zhǎng)，儲(chǔ)能成為新興支柱產(chǎn)業(yè)
　　容量電價(jià)政策落地，儲(chǔ)能后續(xù)需求支撐明顯。碳酸鋰價(jià)格上漲對(duì)儲(chǔ)能IRR影響較小。全球大儲(chǔ)招標(biāo)數(shù)據(jù)持續(xù)火熱，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能反內(nèi)卷推動(dòng)儲(chǔ)能高質(zhì)量發(fā)展，美國(guó)數(shù)據(jù)中心用電激增帶動(dòng)大儲(chǔ)需求，歐洲戶儲(chǔ)需求溫和復(fù)蘇，大儲(chǔ)成為主要增長(zhǎng)點(diǎn)，新興市場(chǎng)戶儲(chǔ)需求超預(yù)期，建議關(guān)注大儲(chǔ)以及海外戶儲(chǔ)預(yù)期修復(fù)。
　　氫能：國(guó)家能源局推動(dòng)氫能發(fā)展，十五五氫能迎規(guī)模躍升
　　IMO減排目標(biāo)+歐洲碳稅推動(dòng)全球船運(yùn)行業(yè)開(kāi)啟綠色轉(zhuǎn)型，綠色甲醇前景可觀。氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，要素保障體系加速構(gòu)建。氫能融資難度降低，國(guó)家支持新技術(shù)持續(xù)研發(fā)，整體氫能行業(yè)發(fā)展按下加速鍵，建議重點(diǎn)關(guān)注制氫、儲(chǔ)運(yùn)以及氫能應(yīng)用等環(huán)節(jié)。
　　電網(wǎng)設(shè)備：美國(guó)750億美元電網(wǎng)擴(kuò)容獲批，白宮牽頭“電費(fèi)繳納者保護(hù)承諾”
　　近日，美國(guó)三大區(qū)域電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商750億美元電網(wǎng)擴(kuò)容獲批，白宮牽頭“Ratepayer Protection Pledge（電費(fèi)繳納者保護(hù)承諾）”，關(guān)注電力設(shè)備出海機(jī)會(huì)。
　　電動(dòng)車：比亞迪發(fā)布第二代刀片電池及超充技術(shù)，建議配置受益碳酸鋰漲價(jià)的環(huán)節(jié)
　　比亞迪發(fā)布第二代刀片電池及超充技術(shù)，標(biāo)志電動(dòng)化上半場(chǎng)完美收官，小鵬汽車發(fā)布第二代VLA物理世界大模型并正式上市2026款小鵬X9純電版，推動(dòng)L4級(jí)自動(dòng)駕駛能力落地。建議配置漲價(jià)環(huán)節(jié)碳酸鋰、正極以及六氟磷酸鋰環(huán)節(jié)。
　　人形機(jī)器人：榮耀發(fā)布首款消費(fèi)級(jí)人形機(jī)器人，推薦t鏈新訂單和價(jià)值量高的標(biāo)的
　　榮耀發(fā)布首款消費(fèi)級(jí)人形機(jī)器人及手機(jī)，雷軍在全國(guó)兩會(huì)期間表示人形機(jī)器人將大規(guī)模進(jìn)廠工作，小米機(jī)器人已完成3小時(shí)連續(xù)自主作業(yè)測(cè)試。2026年人形機(jī)器人量產(chǎn)規(guī)模進(jìn)一步提升，特斯拉V3有望在3月發(fā)布，當(dāng)下時(shí)間點(diǎn)重點(diǎn)推薦T鏈新技術(shù)和新訂單標(biāo)的和國(guó)內(nèi)本體代工潛力大的標(biāo)的。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　新能源汽車發(fā)展不及預(yù)期；相關(guān)技術(shù)出現(xiàn)顛覆性突破；產(chǎn)品價(jià)格下降超出預(yù)期；產(chǎn)能擴(kuò)張不及預(yù)期、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)不及預(yù)期；原材料價(jià)格波動(dòng)。