久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

金融行業(yè)周漲跌幅跟蹤：1）本周非銀金融（申萬）指數(shù)漲跌幅為-1.93%，跑輸滬深300指數(shù)2.12pct。本周證券Ⅱ（申萬）、保險Ⅱ（申萬）、多元金融指數(shù)漲跌幅分別為-1.75%、-2.10%、-2.73%，分別跑輸滬深300指數(shù)1.94pct、2.28pct、2.92pct。2）本周銀行（申萬）漲跌幅為+1.39%，跑贏滬深300指數(shù)1.20pct。其中，國有行、股份行、城商行、農(nóng)商行本周漲跌幅分別為+0.55%、+1.98%、+1.02%、+2.83%。
　　投資觀點：1）保險：本周保險II（申萬）-2.10%，跑輸滬深300指數(shù)2.28pct。受AI悲觀敘事、地緣沖突擾動、投資者對保險投資端擔憂情緒傳導等因素影響，今年以來保險板塊呈顯著調整態(tài)勢。當前板塊估值已回落至歷史極低水平，已進入高性價比配置區(qū)間。我們堅定認為，保險行業(yè)資產(chǎn)負債兩端改善的長期核心邏輯未發(fā)生根本變化，考慮情緒修復與基本面催化，板塊有望迎來估值與業(yè)績的雙重修復，長期配置價值顯著。
　　2）券商：本周證券II（申萬）下跌1.75%，跑輸滬深300指數(shù)1.94pct。本周“十五五”規(guī)劃綱要發(fā)布?！兑?guī)劃》提出要持續(xù)深化資本市場投融資綜合改革等要求，股債期貨和衍生品市場的發(fā)展為證券期貨機構拓展了展業(yè)空間與產(chǎn)品創(chuàng)新的政策土壤。在錯位發(fā)展的政策指引下，具備綜合服務能力的頭部券商將持續(xù)受益于資本市場改革紅利。我們推薦兩條主線，一是綜合實力較強、估值仍較低的中大型券商，二是推薦正推進并購或有并購重組預期的券商。
　　3）銀行：本周銀行（申萬）漲跌幅為+1.39%，跑贏滬深300指數(shù)1.20pct。上市銀行2025年報披露將近，預計銀行資負兩端邊際改善有望推動息差趨勢企穩(wěn)，非息收入方面，權益市場回暖及居民存款分流加速或支撐財富管理相關中收修復，但投資類業(yè)務或受債券估值波動拖累。此外，判斷銀行資產(chǎn)質量整體保持穩(wěn)健，其中對公涉房及非房消費類信貸不良預計中高位企穩(wěn)。板塊選股上我們推薦四條主線：具備盈利高彈性的優(yōu)質城商行、高股息大行、具備轉債強贖預期催化的銀行，以及具備業(yè)績持續(xù)性修復基礎的股份行。
　　投資建議：1）保險：建議關注中國太保，推薦新華保險、中國平安，建議關注中國人壽（H），推薦中國太平（H）；2）券商：推薦國泰海通、華泰證券、興業(yè)證券、廣發(fā)證券、東方證券、中金公司、東方財富、中信證券、湘財股份、東吳證券；3）多元金融：推薦瑞達期貨、香港交易所、遠東宏信、中銀航空租賃、易鑫集團，建議關注南華期貨股份、渤海租賃、中國船舶租賃；4）銀行：推薦杭州銀行，建議關注南京銀行、廈門銀行、寧波銀行、重慶銀行、青島銀行、中銀香港（H）、中信銀行（H）、建設銀行（H）、招商銀行、上海銀行、興業(yè)銀行、民生銀行、平安銀行。
　　風險提示：政策風險、市場波動風險、利率風險、信用風險。