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事件：1-2月，全國一般公共預(yù)算收入44154億元，全國一般公共預(yù)算支出46706億元。政府性基金預(yù)算收入5363億元，政府性基金預(yù)算支出13174億元。
　　1-2月預(yù)算收入增速邊際改善，開年支出力度強(qiáng)于季節(jié)性
　　1、財(cái)政收入平穩(wěn)開局，主要稅種表現(xiàn)分化。財(cái)政收入小幅增長，稅收乏力、非稅支撐。1-2月狹義財(cái)政收入44154億元，同比增長0.7%，實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)開局。其中稅收收入36393億元，同比增長0.1%，增速較12月回升；非稅收入7761億元，同比增長3.4%，成為收入端的重要支撐。中央與地方收入增速分化，中央收入同比下降1.7%，地方本級收入同比增長2.6%。主要稅種表現(xiàn)分化特征顯著。增值稅正增，1-2月同比增長4.7%，增速與2025年12月(-2.2%)相比明顯改善。主要受益于各行業(yè)開門紅以及PPI降幅收窄等價(jià)格因素，體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)邊際修復(fù)。四大主要稅種中僅增值稅保持正增，其余三項(xiàng)均出現(xiàn)下滑。企業(yè)所得稅同比下降3.9%，較2025年12月(-18%)降幅明顯收窄，但仍為負(fù)增長，中下游企業(yè)利潤修復(fù)仍在進(jìn)行中。消費(fèi)稅同比下降6.2%，增速較12月走低，或是受卷煙消費(fèi)稅、其他高端消費(fèi)拖累。個(gè)人所得稅同比下降7%，主要受春節(jié)假期錯(cuò)位影響。2025年春節(jié)較早，年終獎(jiǎng)金分紅等集中繳稅抬高基數(shù)，2026年春節(jié)在2月中下旬，相關(guān)稅收延后至3月入庫。外貿(mào)、資本市場相關(guān)稅收表現(xiàn)亮眼。進(jìn)口貨物增值稅、消費(fèi)稅同比增長12.9%，關(guān)稅同比增長14.2%，出口退稅同比增長9.8%,與開年以來外貿(mào)進(jìn)出口數(shù)據(jù)超預(yù)期增長形成呼應(yīng)。證券交易印花稅大幅增長。1-2月證券交易印花稅499億元,同比增長110%，反映開年兩個(gè)月A股市場交易保持活躍，成交額持續(xù)增長。房產(chǎn)稅同比增長11.5%，城鎮(zhèn)土地使用稅同比增長3.8%，增速較前期有所改善；但契稅、土地增值稅同比下降11.1%、8.2%。車輛購置稅同比增長11.5%，較2025年12月(-32%)顯著改善，或與年初汽車消費(fèi)政策刺激及節(jié)前購車需求釋放有關(guān)。非稅收入同比顯著改善。非稅收入錄得7761億元，同比增長3.4%（12月同比下降48%）。在開年稅收收入分化、支撐有限的情況下，地方政府通過盤活存量等非稅因素來拉動(dòng)開年財(cái)政收入增長。
　　2、一般財(cái)政支出增速高于收入，開年支出進(jìn)度偏強(qiáng)。1-2月一般預(yù)算支出46706億元，同比增長3.6%，增速高于2025年12月（1%）以及收入端，體現(xiàn)支出靠前發(fā)力。支出結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)“民生強(qiáng)、基建科技弱”的特征。民生類支出顯著提速。社會(huì)保障和就業(yè)支出同比增長8.6%，較2025年12月改善約16個(gè)點(diǎn)，結(jié)束了連續(xù)三個(gè)月的負(fù)增；衛(wèi)生健康支出同比增長17.3%，增速提高；教育支出同比下降2.1%，降幅收窄；文旅體育支出同比下降1.4%，增速有所下滑?；萍碱愔С龀袎?。城鄉(xiāng)社區(qū)支出同比增長7.7%，增速較前期有所回落；農(nóng)林水支出同比下降1.9%、交通運(yùn)輸支出同比下降1.5%，均保持負(fù)增，但降幅收窄；科學(xué)技術(shù)支出同比下降8%，降幅有所擴(kuò)大?？傮w來看，開年狹義支出進(jìn)度約為15.6%高于2023-2025年同期，強(qiáng)于季節(jié)性。
　　政府性基金收入下滑，支出力度顯著發(fā)力
　　1、政府性基金收入降幅擴(kuò)大。1-2月全國政府性基金收入5363億元，同比下降16%，降幅較2025全年(-7%)明顯走闊。其中中央政府性基金收入同比增長6.7%、地方政府性基金本級收入同比下降19.2%。國有土地使用權(quán)出讓收入3547億元,同比下降25.2%，較2025年全年(-14.7%)降幅進(jìn)一步擴(kuò)大，反映房地產(chǎn)市場持續(xù)調(diào)整對地方財(cái)政收入形成顯著拖累。
　　2、支出增速大幅提升，專項(xiàng)債使用加速。與收入形成鮮明對比的是支出端。1-2月政府性基金支出13174億元，同比增長16%，增速較2025年全年(11.3%)繼續(xù)提升。其中中央本級支出同比增長8%，地方政府性基金支出同比增長16.3%，但國有土地使用權(quán)出讓收入相關(guān)支出同比下降1.9%。支出增速大幅提升或與開年以來各類政府債券發(fā)行節(jié)奏前置、集中使用2025年結(jié)轉(zhuǎn)結(jié)余資金有關(guān)。2026年前兩個(gè)月國債（一般國債）、地方專項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模分別同比多增3669億、1352億元，同比增長12.2%、38%。后續(xù)特別國債開啟發(fā)行將大幅支撐廣義財(cái)政發(fā)力。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)超預(yù)期下行；政策執(zhí)行力度不及預(yù)期。