>> 廣發(fā)期貨-工業(yè)硅周報：工業(yè)硅下方仍有成本支撐，關(guān)注產(chǎn)量調(diào)控-260320
| 上傳日期： |
2026/3/20 |
大?。?/td>
| 5263KB |
| 格式： |
pdf 共30頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
紀(jì)元菲 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
觀點：從供需端來看，工業(yè)硅也依舊面臨著產(chǎn)量有望增長，供過于求的壓力。因而在價格下跌過程中，下方支撐在哪里，成本端能否形成有效支撐受到關(guān)注。從成本端來看，本周成本端依舊有所支撐，原油依舊高位震蕩，煤化工產(chǎn)品漲價，石油焦價格上漲的邏輯依舊未變，未來電極價格也有可能上漲。成本端依舊對工業(yè)硅底部有較強(qiáng)的支撐。但是多晶硅破位下跌也讓恐慌情緒傳導(dǎo)至工業(yè)硅環(huán)節(jié)，同樣是供過于求，未來供應(yīng)端有增長預(yù)期，工業(yè)硅的供應(yīng)彈性較大，低價虧損狀態(tài)將抑制西南地區(qū)的復(fù)工積極性，僅有訂單的企業(yè)將維持生產(chǎn)，而一旦利潤恢復(fù)則將提高小企業(yè)的開工積極性，套保套利導(dǎo)致上方空間難以打開。因而工業(yè)硅與多晶硅企業(yè)的經(jīng)營策略略有不同，工業(yè)硅有望在8000-9000元/噸左右震蕩。此外，在經(jīng)歷多年現(xiàn)金成本線附近波動的低利潤/虧損后，工業(yè)硅生產(chǎn)企業(yè)也有望探討產(chǎn)量調(diào)控等方法避免價格跌至現(xiàn)金成本虧損。但也需注意，若工業(yè)硅也出現(xiàn)弱需求下產(chǎn)量持續(xù)增加的情況，價格也將打開向下空間。關(guān)注產(chǎn)量調(diào)控、環(huán)保及成本端波動的影響。波動增加，謹(jǐn)慎操作，暫觀望，或逢低試多。
策略：
1.單邊：暫觀望，或逢低試多【8000-8200元/噸】
2.套利：暫觀望，目前套利窗口關(guān)閉
3.期權(quán)：前期賣出看跌期權(quán)可謹(jǐn)慎持有，注意減倉或平倉
|
|
