>> 廣發(fā)證券-通信行業(yè)：新產(chǎn)品持續(xù)提升AI網(wǎng)絡密度及擴展性，關注光纖光纜產(chǎn)業(yè)鏈投資機會-260323
| 上傳日期： |
2026/3/23 |
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| 957KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
韓東,戎志強,王昊 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
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事件:美國太平洋時間3月15-19日，美國光纖通訊博覽會及研討會（OFC 2026）在洛杉磯會展中心舉辦?？祵?、長飛等頭部光纖廠商展出了空芯光纖、多芯光纖、高密度連接器等全新產(chǎn)品矩陣，有望全面提升數(shù)據(jù)中心光網(wǎng)絡連接密度和可擴展性。
康寧：多芯光纖和MMC連接器有望持續(xù)提升數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡密度。根據(jù)康寧官網(wǎng)，康寧在本屆展會上展出了搭載PRIZMTMT插芯的MMC連接器和多芯光纖解決方案。（1）多芯光纖解決方案：集成光纖、電纜和連接，在保持原有包覆半徑和面積的同時，將光纖容量提升數(shù)倍，帶來AI網(wǎng)絡密度的提升。在實際部署中，電纜質(zhì)量可減少多達70%，連接器數(shù)量減少最多75%，安裝時間縮短多達60%。（2）MMC連接器：搭載PRIZMTMT插芯的MMC連接器將插接力降低約70%，簡化安裝流程，支持無源端接，降低人為操作失誤風險?？祵幫瞥隽?2光纖的MMC連接器，進一步提升了高流量網(wǎng)絡中的光纖密度和空間優(yōu)化。
長飛：空芯光纖、多芯光纖有望提升數(shù)據(jù)中心光網(wǎng)絡連接密度和可擴展性。根據(jù)長飛微信公眾號，長飛全面展示了面向未來網(wǎng)絡與AI算力需求的全系列產(chǎn)品與創(chuàng)新能力。（1）AI新型光纖：展出了面向下一代智算中心與骨干傳輸?shù)目招竟饫w、多芯光纖、G.654.E光纖等產(chǎn)品。公司現(xiàn)場展示了單盤91.2km長度和衰減0.04dB/km的空芯光纖，并與設備商諾基亞、EXFO、VIAVI聯(lián)合展示了空芯光纖的測試和傳輸。公司展示了基于多芯光纖高密度互聯(lián)的OIO解決方案，展示了多芯光纖與陣列光源的精密耦合。（2）超高速互聯(lián)解決方案：公司展示了MPO/MTP預端接光纜、LC光纖跳線、800G光模塊、1.6TAEC等面向下一代數(shù)據(jù)中心的核心產(chǎn)品矩陣。
投資建議：重視光纖光纜板塊的供需關系改善和高價值產(chǎn)品布局。（1）無人機和AI需求持續(xù)高增，傳統(tǒng)電信側(cè)需求有望回暖；棒纖纜完整擴產(chǎn)周期在一年以上，閑置產(chǎn)能復產(chǎn)亦需要兩個季度以上時間。供給端緊張格局短期無法緩解，光纖價格有望延續(xù)上行趨勢。（2）北美數(shù)據(jù)中心用光纖需求大幅提振，國內(nèi)廠商份額有望持續(xù)提升。北美數(shù)據(jù)中心供應體系原先較為封閉，CSP光纖供應鏈以北美光纖廠商—布線廠商—CSP為主。海外數(shù)據(jù)中心光纖需求大幅提振，原有日系、美系供應商擴產(chǎn)謹慎，國內(nèi)廠商份額有望快速提升。該部分產(chǎn)品盈利能力強，有望帶來較好利潤彈性。（3）空芯、多芯光纖等新技術產(chǎn)業(yè)化加速。空芯產(chǎn)品在DCN場景可顯著提升算力利用率、降低能耗；在DCI場景可有效提升帶寬，降低傳輸時延，近期有望看到CSP訂單變化。建議關注光纖光纜龍頭廠商：長飛光纖A/H、亨通光電、中天科技、烽火通信。
風險提示。AI基礎設施建設不及預期的風險；AI應用發(fā)展不及預期的風險；AI領域的進出口政策變化的風險；國際合作減少的風險
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