>> 國元國際-港股市場周報：受外部地緣局勢影響，港股風(fēng)險偏好趨向謹(jǐn)慎-260323
| 上傳日期： |
2026/3/23 |
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| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
國元國際 |
| 評級： |
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作者： |
張思達(dá) |
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【市場回顧】
上周恒指小幅震蕩，全周恒指累計回落0.74%，科技指數(shù)下跌2.12%。當(dāng)周市場風(fēng)格偏謹(jǐn)慎，綜合業(yè)、金融業(yè)、能源業(yè)上漲，漲幅均未超過2.5%，其他多數(shù)行業(yè)下跌，原材料業(yè)下跌11.26%。二級行業(yè)板塊中電氣設(shè)備漲幅8.7%，多數(shù)二級板塊下跌，有色金屬跌幅達(dá)到20.9%。資金方面，上周盈富基金份額增加0.62%，兩倍做空恒生指數(shù)與恒生科技指數(shù)的ETF份額分別增加4.22%和減少1.28%。當(dāng)周港股通凈流入規(guī)模-63.29億港元，南下資金重新出現(xiàn)凈流出。整體來看，當(dāng)周港股市場的避險情緒升溫，市場風(fēng)險偏好維持低位，并伴隨資金面的走弱。
【投資建議】
市場環(huán)境：上周全球市場情緒繼續(xù)受到中東局勢影響，原油價格一周漲幅達(dá)到5.2%，呈現(xiàn)持續(xù)上漲走勢。宏觀政策方面，美聯(lián)儲維持利率不變，點陣圖及鮑威爾發(fā)言顯示降息預(yù)期收窄，整體基調(diào)中性偏鷹，市場仍在定價油價上漲引發(fā)的貨幣政策趨緊預(yù)期。
后市觀點：港股短期內(nèi)或仍受外部擾動出現(xiàn)市場波動
由于伊朗方面表現(xiàn)出較強(qiáng)的抵抗意志及政體韌性，軍事沖突有進(jìn)一步長期化的可能，受戰(zhàn)事影響，霍爾木茲海峽通航能力顯著下降，因此原油和天然氣等能源價格短期內(nèi)或繼續(xù)處于相對高位水平。在這種情況下，市場對于通脹反彈的擔(dān)憂加深，疊加美聯(lián)儲未來可能因能源價格上漲而被迫緊縮，港股市場短期內(nèi)面臨外部不確定性帶來的市場波動，避險情緒或難以迅速消退。
【市場外部環(huán)境】
國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)跟蹤：國內(nèi)財政數(shù)據(jù)、國內(nèi)社零數(shù)據(jù)。
國內(nèi)外央行最新動向：美聯(lián)儲公布利率決議，維持當(dāng)前利率水平。
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