>> 創(chuàng)元期貨-股指期貨早報：中東地緣政治風(fēng)險升級，流動性預(yù)期收緊-260323
| 上傳日期： |
2026/3/23 |
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| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
創(chuàng)元期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉釔含 |
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海外方面，中東局勢在上周繼續(xù)升級，另外美聯(lián)儲議息會議雖然維持利率不變符合預(yù)期，但在政策聲明中釋放的鷹派信號，對勞動力市場不擔(dān)憂以及點(diǎn)陣圖的變化使得市場加重了后續(xù)美聯(lián)儲不降息的擔(dān)憂，甚至加息的憂慮還有所上升。這使得上周美債收益率大幅上升，而黃金則承壓。總體來看，上半周外圍主要圍繞中東地區(qū)地緣政治風(fēng)險展開，也就是主要圍繞原油展開，但因?yàn)榇诉壿嬕呀?jīng)延續(xù)半個月，資產(chǎn)波動相對前期較少，而從周四開始央行的態(tài)度轉(zhuǎn)變，市場對降息預(yù)期的推遲，流動性收緊預(yù)期增強(qiáng)反而加大市場波動。上周原油價格上漲，美債收益率上漲，黃金、美股下跌。
國內(nèi)方面，近期公布的1-2月國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)社會消費(fèi)品零售、工業(yè)、投資等數(shù)據(jù)相比去年12月均邊際呈現(xiàn)走強(qiáng)。但A股市場受外圍風(fēng)險偏好收縮的影響較大，地緣政治風(fēng)險帶來的對盈利端和估值端的壓力打壓市場，A股呈現(xiàn)回調(diào)走勢，A股跌破4000點(diǎn)，基本宣告春季行情的結(jié)束。目前美伊依舊在霍爾木茲海峽上面博弈，且并未顯示出后續(xù)戰(zhàn)局走向的明確信號，供給側(cè)端的沖擊使得市場對經(jīng)濟(jì)陷入滯脹的擔(dān)憂上升。比較近期的跟蹤信號則是特朗普21日在社交媒體的發(fā)文，如果伊朗不在48小時內(nèi)不加任何威脅地、完全開放霍爾木茲海峽，美國將打擊并摧毀其所有發(fā)電廠。這個48小時來看就是北京時間周二。中東地緣政治方面的風(fēng)險將繼續(xù)影響市場。而A股從上周來看，周四周五連續(xù)跌破4000點(diǎn)指向市場人氣的回落，后面股除了要面臨地緣政治風(fēng)險外還進(jìn)入3月4月財報的密集公布期。市場什么時候止跌企穩(wěn)形態(tài)上關(guān)注合適出現(xiàn)金針探底，技術(shù)面上大盤首先看3900點(diǎn)附近支撐，關(guān)注寬基指數(shù)ETF的表現(xiàn)。
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