久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

普昂醫(yī)療：胰島素筆針“小巨人”具稀缺性，開發(fā)微創(chuàng)介入第二增長(zhǎng)曲線
　　普昂醫(yī)療為國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”，以胰島素筆針為核心，是國(guó)內(nèi)最早推出安全自動(dòng)自毀型筆針的本土企業(yè)。2025年公司以境外貼牌模式為主，實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收3.82億元，同比增長(zhǎng)20%；歸母凈利潤(rùn)8978萬元，同比增長(zhǎng)38%；毛凈利率分別為52%、23%。通用給藥產(chǎn)品拓展生長(zhǎng)激素注射、血管通路等新領(lǐng)域；微創(chuàng)介入產(chǎn)品向腫瘤診療、腔道類疾病診斷等新場(chǎng)景延伸，有望帶來業(yè)績(jī)?cè)隽?。我們預(yù)計(jì)公司2025-2027年歸母凈利潤(rùn)為90/112/145百萬元，EPS為1.70/2.11/2.75元/股，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)的PE分別為20.5/16.5/12.7倍?？紤]到公司募投投產(chǎn)放量與布局微創(chuàng)介入增長(zhǎng)潛力，當(dāng)前估值低于可比公司較多，首次覆蓋給予“買入”評(píng)級(jí)
　　行業(yè)：糖尿病注射市場(chǎng)穩(wěn)增，穿刺器械場(chǎng)景延伸，微創(chuàng)介入領(lǐng)域潛力較大
　　根據(jù)共研產(chǎn)業(yè)咨詢數(shù)據(jù)，2022年中國(guó)醫(yī)用輸注穿刺器械市場(chǎng)331.6億元，預(yù)計(jì)2026年達(dá)523億元。據(jù)QYResearch數(shù)據(jù)，2024年全球胰島素筆針市場(chǎng)13.5億美元，預(yù)計(jì)2031年達(dá)19.9億美元；中國(guó)市場(chǎng)1.94億美元；采血針全球市場(chǎng)2024年16.74億美元，中國(guó)市場(chǎng)1.81億美元。微創(chuàng)介入領(lǐng)域潛力較大，據(jù)QYResearch，2022年中國(guó)一次性穿刺活檢針市場(chǎng)1.63億美元，預(yù)計(jì)2029年達(dá)3.54億美元，全自動(dòng)活檢針占比71.82%；根據(jù)CNKI等資料，2022年內(nèi)鏡耗材市場(chǎng)50億元，預(yù)計(jì)2030年增至149.2億元。根據(jù)QYResearch數(shù)據(jù)，安全注射類2024年全球一次性安全注射器市場(chǎng)106.10億美元，預(yù)計(jì)2031年達(dá)168.20億美元。
　　看點(diǎn)：胰島素筆針市占率Top2，技術(shù)創(chuàng)新筑牢壁壘，減肥藥新增筆針需求
　　【市占率】公司胰島素筆針2024年全球市占率11.78%，全球第二；在歐洲市占率23.69%、中國(guó)9.74%、北美4.31%，國(guó)內(nèi)第一?！炯夹g(shù)優(yōu)勢(shì)】公司擁有境內(nèi)專利116項(xiàng)、境外專利5項(xiàng)，獲32項(xiàng)國(guó)內(nèi)注冊(cè)證及87項(xiàng)CE、FDA認(rèn)證。【客戶資源】公司擁有70多個(gè)國(guó)家/地區(qū)客戶資源，與Arkray、Berger Med、三諾生物、微泰醫(yī)療等建立持續(xù)業(yè)務(wù)合作。【募投】創(chuàng)新性產(chǎn)品投入生產(chǎn)：SSL、機(jī)械筆、MWS、SHN、BTN、SSN、無針接頭、延長(zhǎng)導(dǎo)管等，業(yè)績(jī)?cè)鏊儆型涌臁?br>　　風(fēng)險(xiǎn)提示：新品市場(chǎng)開拓不達(dá)預(yù)期、原材料價(jià)格波動(dòng)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)