>> 萬聯(lián)證券-電力設(shè)備行業(yè)跟蹤報告：新能源汽車銷量環(huán)比復(fù)蘇，法國啟動海上風(fēng)電新項目招標(biāo)-260407
| 上傳日期： |
2026/4/8 |
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| 988KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
萬聯(lián)證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
蔡梓林,馮永棋 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
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行業(yè)核心觀點：
上周，申萬一級行業(yè)電力設(shè)備指數(shù)下跌8.32%至10,332.77點，板塊表現(xiàn)弱于大市，出現(xiàn)較大幅度回調(diào)。細(xì)分板塊方面，電力設(shè)備各細(xì)分板塊表現(xiàn)較弱，電池、風(fēng)電設(shè)備、光伏板塊分別下跌7.92%、8.21%、14.03%，回調(diào)幅度較大。材料價格方面，碳酸鋰、負(fù)極材料環(huán)比上漲，六氟磷酸鋰、隔膜、正極材料價格環(huán)比持平。
重要新聞方面，2026年Q1，中國新能源汽車市場呈現(xiàn)出月度環(huán)比全面復(fù)蘇、品牌格局加速分化核心特征。隨著3月市場徹底擺脫春節(jié)假期擾動，主流新能源品牌銷量環(huán)比均實現(xiàn)大幅增長，賽力斯、嵐圖、零跑、小鵬、蔚來、長城等超半數(shù)品牌環(huán)比漲幅突破70%，行業(yè)復(fù)蘇動能強勁；據(jù)乘聯(lián)分會初步統(tǒng)計，3月1日-3月31日，全國乘用車新能源市場零售78.4萬輛，同比去年3月下降21%，較上月增長69%；2026年3月，重卡市場一舉扭轉(zhuǎn)2月份春節(jié)淡季同比下滑的態(tài)勢，實現(xiàn)了旺季增長。其中，新能源重卡3月份的銷量表現(xiàn)不錯，2026年3月的終端銷量預(yù)計環(huán)比上漲超過1.6倍，同比增長超過30%；法國政府計劃將即將舉行的AO9和AO10海上風(fēng)電招標(biāo)合并，啟動規(guī)模達(dá)10GW的海上風(fēng)電招標(biāo)；龍源電力與國能海南公司聯(lián)手合作，已成功獲得海南CZ16場址200萬千瓦海上風(fēng)電項目的開發(fā)權(quán)。
投資建議方面，（1）鋰電行業(yè)：在下游需求高增長驅(qū)動下，鋰電行業(yè)整體景氣回升。當(dāng)前鋰電行業(yè)排產(chǎn)活躍，材料價格同比增長，行業(yè)周期進(jìn)入上升區(qū)間，建議積極關(guān)注鋰電材料環(huán)節(jié)的龍頭個股的盈利修復(fù)機會；（2）風(fēng)電設(shè)備：風(fēng)電裝機保持高增長，海風(fēng)項目加速落地，疊加海外項目放量，市場空間廣闊，有望帶動企業(yè)盈利增長，建議關(guān)注風(fēng)電設(shè)備板塊龍頭個股；（3）新興技術(shù)方向：隨著AI技術(shù)持續(xù)迭代進(jìn)步，智算中心AIDC基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求快速提升，帶動供配電系統(tǒng)及配儲需求增長；固態(tài)電池技術(shù)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程持續(xù)加速，有望帶動鋰電材料體系的升級，建議關(guān)注新興技術(shù)催化帶動的投資機會。
投資要點：
上周行情回顧：
2026年4月3日當(dāng)周，申萬一級行業(yè)電力設(shè)備指數(shù)下跌8.32%至10,332.77點，滬深300指數(shù)下跌1.37%至4440.79點，板塊表現(xiàn)弱于大市，出現(xiàn)較大幅度回調(diào)，在31個申萬行業(yè)中排名倒數(shù)第二。2026年以來，電力設(shè)備行業(yè)上漲2.42%，滬深300指數(shù)下跌4.09%，板塊表現(xiàn)整體強于大市。
2026年4月3日當(dāng)周，電力設(shè)備各細(xì)分板塊表現(xiàn)較弱，均出現(xiàn)較大幅度回調(diào)。其中，電機、電網(wǎng)設(shè)備、其他電源設(shè)備板塊分別下跌4.23%、4.98%、5.00%，回調(diào)幅度相對較??；電池、風(fēng)電設(shè)備、光伏板塊分別下跌7.92%、8.21%、14.03%，回調(diào)幅度較大。
個股方面，截至2026年4月3日當(dāng)周，申萬電力設(shè)備板塊漲幅排名前三的個股為：通達(dá)股份、華瑞股份、中利集團(tuán)，其中，通達(dá)股份周度漲幅為30.24%，華瑞股份周度漲幅為20.42%，中利集團(tuán)周度漲幅為16.17%；跌幅排名前三的個股為：海博思創(chuàng)、陽光電源、昱能科技，其中，海博思創(chuàng)周度跌幅為26.05%，陽光電源周度跌幅為24.51%，昱能科技周度跌幅為23.65%。
行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤：
?。?）碳酸鋰：截至2026年4月3日，電池級碳酸鋰價格為15.84萬元/噸，較上周環(huán)比上漲0.19%，同比上漲114.49%。
?。?）六氟磷酸鋰：截至2026年4月3日，六氟磷酸鋰價格為10.65萬元/噸，環(huán)比與上周持平，同比上漲76.03%。
?。?）正極材料：截至2026年4月3日，5系、6系、8系三元材料價格分別為18.65、18.25、20.25萬元/噸，環(huán)比均與上周持平，同比分別上漲64.32%、52.08%、40.14%。
?。?）負(fù)極材料：截至2026年4月3日，普通、高功率、超高功率石墨電極價格分別為1.63、1.83、1.90萬元/噸，分別環(huán)比上漲2.36%、2.82%、2.70%，分別同比上漲3.17%、7.35%、11.76%。
?。?）隔膜：截至2026年4月3日，5μm、7μm、9μm濕法隔膜基膜價格分別為1.05、0.81、0.85元/平方米，基本與上周持平，分別同比-16.00%、+8.33%、+13.33%。
行業(yè)主要新聞：2026年Q1，中國新能源汽車市場呈現(xiàn)出月度環(huán)比全面復(fù)蘇、品牌格局加速分化核心特征。隨著3月市場徹底擺脫春節(jié)假期擾動，主流新能源品牌銷量環(huán)比均實現(xiàn)大幅增長，賽力斯、嵐圖、零跑、小鵬、蔚來、長城等超半數(shù)品牌環(huán)比漲幅突破70%，行業(yè)復(fù)蘇動能強勁；據(jù)乘聯(lián)分會初步統(tǒng)計，3月1日-3月31日，全國乘用車新能源市場零售78.4萬輛，同比去年3月下降21%，較上月增長69%；2026年3月，重卡市場一舉扭轉(zhuǎn)2月份春節(jié)淡季同比下滑的態(tài)勢，實現(xiàn)了旺季增長。其中，新能源重卡3月份的銷量表現(xiàn)不錯，2026年3月的終端銷量預(yù)計環(huán)比上漲超過1.6倍，同比增長超過30%；法國政府計劃將即將舉行的AO9和AO10海上風(fēng)電招標(biāo)合并，啟動規(guī)模達(dá)10GW的海上風(fēng)電招標(biāo)；龍源電力與國能海南公司聯(lián)手合作，已成功獲得海南CZ16場址200萬千瓦海上風(fēng)電項目的開發(fā)權(quán)。
風(fēng)險因素：下游需求不及預(yù)期；市場競爭加??；國際貿(mào)易政策變動風(fēng)險；數(shù)據(jù)統(tǒng)計誤差。
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