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宏觀策略
　　宏觀深度報(bào)告20260409：“十五五”時(shí)期“科特估”的新征程
　　“十五五”新時(shí)期“科特估”新征程。自2024年6月提出“科特估”這一理念以來(lái)，“科特估”是一個(gè)不斷實(shí)踐創(chuàng)新、理論創(chuàng)新的過(guò)程，是一個(gè)逐步由分歧走向共識(shí)的過(guò)程?！笆逦濉毙聲r(shí)期，“科特估”將繼續(xù)以“服務(wù)于國(guó)家戰(zhàn)略、服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)于人民”為使命，在當(dāng)前全球大國(guó)競(jìng)爭(zhēng)步入深水區(qū)、科技安全成為國(guó)家安全核心變量的宏觀發(fā)展環(huán)境下，“科特估”力爭(zhēng)在實(shí)踐創(chuàng)新與理論創(chuàng)新做出進(jìn)一步探索和突破。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展周期偏長(zhǎng)，當(dāng)前仍處于基礎(chǔ)設(shè)施的鋪陳期和尖端科技的突破期，由科技突破至終端需求提升的傳導(dǎo)效果仍然需要觀察；估值水平不完全由長(zhǎng)期系統(tǒng)化的資本市場(chǎng)方向決定，在業(yè)績(jī)披露期前后估值可能出現(xiàn)波動(dòng)；近期地緣政治局勢(shì)變化較大，海外流動(dòng)性預(yù)期收縮，一定程度上壓制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好