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強(qiáng)弱分析：中性
　　◆本周美伊雙方達(dá)成臨時?；饏f(xié)議，前期宏觀偏空環(huán)境有所修復(fù)，但市場對AL盤面定價較為糾結(jié)，AD亦高位震蕩。原料方面，廢鋁持貨商存惜售情緒，生鋁價格易漲難跌。同時下游需求回暖，再生鋁企業(yè)積極補(bǔ)庫，市場實(shí)際流通貨源偏緊；供需方面，本周再生鋁行業(yè)龍頭企業(yè)開工率小幅回落，當(dāng)前市場主要矛盾在于原料價格堅(jiān)挺但下游消費(fèi)動能明顯不足，成品價格漲幅傳導(dǎo)困難，行業(yè)盈利空間壓縮。整體來看，當(dāng)前AL定價偏糾結(jié)，中東沖突邊際緩和，但霍爾木茲海峽仍未開放，關(guān)注電解鋁側(cè)潛在風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)，短期AD價格或維持高位震蕩。
　　◆從當(dāng)前周頻的微觀基本面來看，截至4月10日，鋁合金錠顯性庫存較前周增加0.43萬噸至11.98萬噸，其中社會庫存小幅去化。下游方面，3月1-31日，全國乘用車市場零售164.8萬輛，同比下降15.0%，環(huán)比增長59.4%。今年以來累計(jì)零售422.6萬輛，同比下降17.4%；去年底新能源汽車購置稅政策正式退出，2026年新能源車市場正處于稅收補(bǔ)貼調(diào)整期，銷量面臨一定壓力。當(dāng)然，今年以舊換新政策得持續(xù)以及新車型密集上市對消費(fèi)形成階段性提振。但需要關(guān)注的是，一季度原材料、石油、芯片等均出現(xiàn)漲價，車企面臨的壓力和環(huán)境更加錯綜復(fù)雜，油價上漲也對傳統(tǒng)燃油車形成一定的負(fù)向影響