>> 方正中期期貨-能源產業(yè)鏈日度策略-260414
| 上傳日期： |
2026/4/14 |
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| 2400KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
隋曉影 |
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【行情復盤】
今日國內能源品種震蕩走跌，SC原油主力合約收于651.20元/桶，0.31%，燃料油期貨主力合約收于4096元/噸，-0.82%，瀝青期貨主力合約收于4043元/噸，-1.99%。
【重要資訊】
原油：1、伊朗石油部長穆赫辛·帕克內賈德今天（4月14日）表示，自與美國和以色列的軍事沖突爆發(fā)以來，伊朗的石油銷售情況良好，部分收入將用于修復戰(zhàn)時襲擊對工業(yè)造成的破壞。帕克內賈德說，伊朗石油產業(yè)工人在沖突期間維持了各設施的運行，確保石油出口“哪怕一天也未中斷”，其中包括哈爾克島等關鍵出口樞紐。
2、澳新銀行：由于油藏受損、維護延期和財務挑戰(zhàn)，100萬至200萬桶/日的產量可能面臨永久性或半永久性中斷。預計油價將在2027年繼續(xù)保持高位，并維持在每桶80至85美元的區(qū)間。受中東供應中斷影響，布倫特原油2026年底將收于每桶88美元。
3、瑞銀集團：上調布倫特原油價格預測，預計6月底為每桶100美元，9月底為每桶95美元，12月底為每桶90美元。上調2027年3月底布油價格預期至每桶85美元。
4、國際能源署（IEA）大幅下調了對全球石油供應和需求增長的預測，稱由于中東地區(qū)的戰(zhàn)爭導致石油供應中斷并給全球經濟帶來壓力，全球石油供應和需求量都將低于2025年的水平。國際能源署目前預計，2026年全球石油需求將減少8萬桶/日，上個月預期為增長64萬桶/日；預計2026年全球石油供應量預計將減少150萬桶/日，上個月預期為增長110萬桶/日。2026年全球石油供應預計將比需求高出41萬桶/日，而此前報告中的缺口為246萬桶/日。
燃料油：霍爾木茲海峽航運仍然受限，燃油供給受制約，但4月預計有委內瑞拉船貨抵達新加坡市場；需求方面，下游船加油需求表現疲軟，高價對船燃需求形成一定抑制，但高硫發(fā)電需求將季節(jié)性好轉；庫存方面：截至4月8日當周，新加坡岸上殘渣燃油庫存下降7.4%至2172萬桶，創(chuàng)下十周以來最低水平。
瀝青：供給方面，4月份國內瀝青總排產量為158.3萬噸，其中3月排產修正后為196.7萬噸，國內重交瀝青77家企業(yè)產能利用率為18.8%，環(huán)比下降2.5%；需求方面，隨著氣溫的逐步回暖，瀝青項目需求將有所好轉，但剛需仍然有限，下游對高價接受度不高，市場成交清淡；庫存方面，截止2026-4-13日當周，國內54家主要瀝青企業(yè)廠庫庫存為90.7萬噸，環(huán)比增長4.4萬噸，國內104家貿易商庫存為172.2萬噸，環(huán)比下降1.7萬噸。
【市場邏輯】
中東局勢持續(xù)反復，美國對霍爾木茲海峽實施封鎖，霍爾木茲海峽航運面臨更嚴的限制，石油流量仍將維持極低水平。中東局勢影響下，燃料油供給仍然受制約，而船燃需求表現疲軟，但發(fā)電需求將有所好轉。4月份瀝青排產大幅走低，隨著氣溫回暖，瀝青消費將有所回升，瀝青供需面將邊際修復。
【交易策略】
中東地緣局勢反復，油價高位波動，趨勢方面不明朗。操作上，近期操作難度較大，建議少做多看。SC原油主力合約下方支撐位580-585，上方壓力位745-750。Fu下方支撐位3500-3550，上方壓力位4700-4750。Bu主力合約下方支撐位3700-3750，上方壓力位4450-4500。
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