>> 華泰期貨-丙烯日報：中東地緣局勢仍緊，供應回歸仍緩慢-260429
| 上傳日期： |
2026/4/29 |
大小： |
2123KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉,楊露露 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
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市場要聞與重要數(shù)據(jù)
丙烯方面：丙烯主力合約收盤價8545元/噸（+185），丙烯華東現(xiàn)貨價9325元/噸（+25），丙烯山東現(xiàn)貨價9040元/噸（+0），丙烯華東基差780元/噸（-160），丙烯山東基差495元/噸（-185）。丙烯開工率65%（-2%），中國丙烯CFR日本石腦油CFR301美元/噸（-12），丙烯CFR-1.2丙烷CFR170美元/噸（+36），進口利潤-1598元/噸（-179），廠內(nèi)庫存50600噸（+2150）。
丙烯下游方面：PP粉開工率16%（-2.94%），生產(chǎn)利潤-345元/噸（-155）；環(huán)氧丙烷開工率72%（+0%），生產(chǎn)利潤-401元/噸（-123）；正丁醇開工率86%（+0%），生產(chǎn)利潤288元/噸（-114）；辛醇開工率83%（-7%），生產(chǎn)利潤250元/噸（-133）；丙烯酸開工率79%（-1%），生產(chǎn)利潤1779元/噸（-418）；丙烯腈開工率68%（-3%），生產(chǎn)利潤-919元/噸（-218）；酚酮開工率84%（+0%），生產(chǎn)利潤-812元/噸（+0）。
市場分析
美伊地緣局勢方面，當前美伊談判沒有實質(zhì)性改善，美伊談判計劃停滯，霍爾木茲海峽封鎖持續(xù)時間不斷延長，全球原油市場供應中斷擔憂再次升溫，油價短期再度大幅上漲，帶動丙烷價格繼續(xù)走強，烯烴成本端支撐抬升，關注后期雙方談判動態(tài)，烯烴原料供應恢復仍需等待。
基本面看，近端供應仍是偏緊格局，對近端價格支撐仍強：泉州國亨、瑞恒、萬華蓬萊PDH裝置檢修延續(xù)，華泓45萬噸PDH裝置存停車計劃，利華益與煙臺萬華重啟裝置仍在逐步提負狀態(tài)，PDH開工下滑至低點，且丙烷價格再度走強帶動PDH利潤回落，后續(xù)PDH裝置回歸預期再度存疑。需求端下游工廠剛需補貨，近端需求支撐尚可；但下游利潤大幅收窄或被動影響下游開工下移，PP粉利潤壓力下開工延續(xù)下滑至同期偏低，PO、丙烯酸、丁醇等下游利潤近期利潤亦持續(xù)受壓，需求端跟進或不及前期。短期地緣局勢再度緊張，供應端回歸仍慢，供應偏緊支撐仍存，后期繼續(xù)關注PDH裝置開工逐步回升的預期以及下游需求跟進情況。
策略
單邊：謹慎逢低做多套保
跨期：無
跨品種：無
風險
伊朗地緣局勢發(fā)展動態(tài)、油價大幅波動、丙烷價格大幅波動、PDH裝置檢修回歸動態(tài)
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