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本期投資提示：
　　觀點(diǎn)：①年報(bào)一季報(bào)結(jié)束，短期板塊弱業(yè)績預(yù)期落地，看好后續(xù)機(jī)器人、商業(yè)航天、AIDC等成長機(jī)會(huì)，推薦銀輪股份、恒勃股份、隆盛科技、福達(dá)股份、關(guān)注拓普集團(tuán)、川環(huán)科技等。②近期油價(jià)上漲，全球新能源滲透率有望進(jìn)一步提升，其替代彈性隨滲透率遞減、但與邊際節(jié)能效果正相關(guān)，因此看好混動(dòng)和閃充2.0方案，推薦吉利、比亞迪等車企，及新能源供應(yīng)鏈出海受益的英搏爾，關(guān)注奇瑞。③建議關(guān)注有業(yè)績alpha支撐的白馬機(jī)會(huì)，尤其是在權(quán)重指數(shù)中的企業(yè)，包括宇通客車、敏實(shí)集團(tuán)、繼峰股份、星宇股份等。
　　行業(yè)情況更新：
　　根據(jù)乘聯(lián)會(huì)周度數(shù)據(jù)，4月第四周全國乘用車市場日均零售5.4萬輛，同比去年4月同期下降21%，較上月同期下降21%。4月第四周全國乘用車廠商日均批發(fā)7.3萬輛，同比去年4月同期下降7%，較上月同期下降33%。
　　最近一周傳統(tǒng)原材料價(jià)格指數(shù)、新能源原材料價(jià)格指數(shù)均上升。最近一周/最近一個(gè)月，傳統(tǒng)車原材料價(jià)格指數(shù)分別+0.8%/+0.9%；新能源車原材料價(jià)格指數(shù)分別+1.8%/+4.5%。
　　市場情況更新：
　　本周汽車行業(yè)總成交額4139.71億元（日均環(huán)比+2.6%），本周汽車行業(yè)指數(shù)收7797.16點(diǎn)，全周下降0.45%。同期滬深300指數(shù)收?qǐng)?bào)4807.31點(diǎn)，全周上升0.44%。汽車行業(yè)指數(shù)漲幅低于滬深300指數(shù)。汽車行業(yè)周漲幅在申萬宏源一級(jí)行業(yè)中位列第18位，較上周上升4位。
　　本周行業(yè)個(gè)股上漲138個(gè)，下跌131個(gè)。其中漲幅最大的個(gè)股是奧福環(huán)保、眾泰汽車、欣銳科技，分別上漲26.0%、20.0%、19.4%，跌幅最大的個(gè)股是精進(jìn)電動(dòng)-UW、浙江世寶、海泰科，分別跌幅-34.8%、-17.4%、-15.2%。
　　重要事件：①新勢力月度銷量更新；②比亞迪新車集中亮相，5-6月進(jìn)入密集上市周期。
　　投資分析意見：基于AI外溢+反內(nèi)卷+需求修復(fù)主線，整車端：①首先看好ai外溢的智能化和高端化方向，關(guān)注新勢力車企小鵬集團(tuán)、理想汽車、華為系的江淮汽車等。②有海外業(yè)務(wù)支撐盈利總量的比亞迪、吉利汽車等。零部件端：機(jī)器人及數(shù)據(jù)中心液冷等有望從主題轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)趨勢，關(guān)注業(yè)績有α支撐確定性，同時(shí)有拔估值潛力的公司，①智能化關(guān)注核心tier1，德賽西威，核心供應(yīng)鏈地平線等。②中大市值白馬關(guān)注，銀輪股份、岱美股份、新泉股份、雙環(huán)傳動(dòng)、敏實(shí)集團(tuán)、星宇股份、等。③中小市值彈性關(guān)注，福達(dá)股份、隆盛科技、恒勃股份、繼峰股份、川環(huán)科技等。
　　核心風(fēng)險(xiǎn)：原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)復(fù)蘇不及預(yù)期。