>> 開源證券-同惠電子(920509)北交所信息更新：半導體測試需求強，2026Q1扣非凈利潤同比+20%-260508
| 上傳日期： |
2026/5/8 |
大?。?/td>
| 679KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
諸海濱,車欣航 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
2025年歸母凈利潤6903萬元，同比+37%；2026Q1歸母凈利潤1145萬元
公司發(fā)布2025年年度報告與2026一季度報告，2025年，公司實現(xiàn)營收2.32億元，同比增長19.57%，歸母凈利潤6902.57萬元，同比增長36.85%；扣非歸母凈利潤6519.28萬元，同比增長44.76%；毛利率59.51%，2024年毛利率為56.01%。2026Q1，公司實現(xiàn)營收4412.86萬元，同比增長12.89%；歸母凈利潤1145.39萬元，同比增長15.40%；扣非歸母凈利潤1085.09萬元，同比增長20%。我們維持2026-2027年并新增2028年盈利預測，預計歸母凈利潤分別為0.83/1.01/1.24億元，對應EPS分別為0.52/0.63/0.77元/股，對應當前股價PE分別為60.0/49.3/40.1倍，看好公司新業(yè)務新產品放量+行業(yè)復蘇，維持“增持”評級。
受益于半導體制造等領域高速發(fā)展的強勁拉動，微弱信號檢測營收增長較快
2025年，微弱信號檢測儀器收入4415.41萬元，同比增長28.73%，毛利率增加6.08個百分點，主要由于半導體制造等下游應用領域高速發(fā)展的強勁拉動，電子測量儀器市場規(guī)模保持穩(wěn)步增長態(tài)勢。公司緊扣功率半導體產業(yè)發(fā)展趨勢，精準錨定行業(yè)核心測試需求，全力推進新產品研發(fā)與技術迭代，成功完成多款新品的落地與推出，進一步豐富半導體測試類產品矩陣。系統(tǒng)集成測試設備收入1022.80萬元，同比增長171.67%，毛利率增加6.56個百分點，主要由于隨著客戶系統(tǒng)集成測試的應用場景不斷增加，公司配合客戶定制開發(fā)，設備交付金額不斷增長，也代表了公司從“儀器制造商”向“測試解決方案提供商”的戰(zhàn)略升級。截至2025年12月31日，公司累計擁有軟件著作權68項、授權專利85項，其中授權發(fā)明專利56項，核心阻抗測試技術已躋身國際先進水平。
積極推進德國子公司注冊設立，完善歐洲市場本地化布局
公司積極推進德國子公司的注冊設立工作，旨在進一步完善歐洲市場本地化布局，搭建高效的海外營銷與服務樞紐，穩(wěn)步構建海外ODM合作體系，精準匹配不同區(qū)域市場差異化需求，持續(xù)拓寬全球市場覆蓋面，為產品落地與企業(yè)高質量發(fā)展夯實渠道基礎。2025年公司投入銷售費用2164.15萬元，同比增長39.16%。
風險提示：市場競爭風險、下游復蘇不及預期風險、公司新產品開拓受阻風險。
|
|
