>> 中信建投-環(huán)保行業(yè)：貴州零碳園區(qū)方案發(fā)布，氫基能源發(fā)展有望加速-260511
| 上傳日期： |
2026/5/11 |
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| 1236KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
中信建投 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
高興,侯啟明 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
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核心觀點
近期，貴州省發(fā)改委、省工信廳、省能源局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于開展省級零碳園區(qū)建設(shè)的通知》。明確2026年-2030年，每年遴選10個左右省級零碳園區(qū)開展培育。具體來看，在重點任務(wù)方面，《通知》要求推動能源結(jié)構(gòu)清潔化轉(zhuǎn)型。深挖園區(qū)及周邊風能、太陽能等清潔能源開發(fā)潛力，因地制宜布局分布式光伏、分散式風電等可再生能源項目，推動園區(qū)與非化石能源發(fā)電資源就近匹配對接；優(yōu)化園區(qū)能源供給結(jié)構(gòu)，嚴控化石能源消費增量，逐步削減煤炭等傳統(tǒng)能源占比，探索生物質(zhì)能、氫能等替代化石燃料和原料。綜合來看，在油氣對外依存度較高且節(jié)能減排政策趨嚴的背景下，氫基能源（綠色甲醇和綠氨等）發(fā)展有望加速，綠電氫氨醇項目盈利確定性有望增強。
行業(yè)動態(tài)信息
行情回顧：
5月5日-5月10日，上證綜指單周累計上漲1.65個百分點，報4179.95；滬深300指數(shù)單周上漲1.34個百分點。環(huán)保（申萬）指數(shù)上漲3.83%，跑贏滬深300指數(shù)（上漲1.34%）2.49個百分點，跑贏創(chuàng)業(yè)板指數(shù)（上漲3.24%）0.59個百分點。2026年初至今，環(huán)保板塊整體指數(shù)表現(xiàn)較好，累計漲幅為16.38%，跑贏滬深300指數(shù)11.15個百分點。
投資建議：
“十五五”是我國深入打好污染防治攻堅戰(zhàn)、持續(xù)改善生態(tài)環(huán)境質(zhì)量的關(guān)鍵五年，也是實現(xiàn)我國2030年前碳達峰的關(guān)鍵期和窗口期。環(huán)衛(wèi)領(lǐng)域我們重點推薦受益于環(huán)衛(wèi)裝備電動化趨勢，擁有環(huán)衛(wèi)裝備制造、環(huán)衛(wèi)運營投資全產(chǎn)業(yè)鏈的環(huán)衛(wèi)整體解決方案提供商宇通重工；垃圾焚燒領(lǐng)域重點推薦焚燒產(chǎn)能不斷增長，業(yè)務(wù)布局持續(xù)完善的瀚藍環(huán)境以及運營裝備一體化經(jīng)營，布局海外市場的偉明環(huán)保；供熱業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)力，經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)健增長的中科環(huán)保以及環(huán)保主業(yè)穩(wěn)中向好，投資收益增厚業(yè)績的中山公用；燃氣板塊推薦經(jīng)營穩(wěn)健高分紅的新奧股份。
行業(yè)要聞：
1）貴州省零碳園區(qū)建設(shè)方案印發(fā);
2）ICAP：全球碳排放交易市場持續(xù)擴大走向成熟;
3）武漢十五五規(guī)劃：到2030年建成國家級綠色工廠150家，打造50家零碳工廠及園區(qū)
風險分析
環(huán)保公司財務(wù)狀況惡化的風險：環(huán)保企業(yè)中民營企業(yè)數(shù)量較多，融資成本相對較高，如果貨幣政策或融資環(huán)境等發(fā)生變化，公司面臨財務(wù)狀況惡化的風險。
政策推進力度及落實程度不及預期的風險：環(huán)保行業(yè)受政策指引、驅(qū)動屬性較為明顯，如果相關(guān)環(huán)保政策發(fā)布、推進或落實程度不及預期，則存在企業(yè)發(fā)展條件不及預期的風險。
環(huán)保治理財政資金撥付下滑的風險：環(huán)保企業(yè)多為針對政府的商業(yè)模式，若環(huán)境治理的財政資金下滑則企業(yè)訂單或產(chǎn)品銷售存在相應下滑的風險，對公司發(fā)展產(chǎn)生不利影響。
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