>> 方正中期期貨-上海→歐洲集運(yùn)期貨日?qǐng)?bào)策略報(bào)告-260520
| 上傳日期： |
2026/5/20 |
大小： |
1593KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
陳臻 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
【行情復(fù)盤】
周三全線大漲。主力合約EC2606報(bào)收于2834點(diǎn)，按收盤價(jià)日環(huán)比上漲7.43%；次主力合約EC2610報(bào)收于1891點(diǎn)，按收盤價(jià)日環(huán)比上漲8.3%；最近月合約EC2605報(bào)收于1809點(diǎn)，按收盤價(jià)日環(huán)比上漲0.17%；最遠(yuǎn)月合約EC2703報(bào)收于1719點(diǎn)，按收盤價(jià)日環(huán)比上漲4.28%。八大合約成交量合計(jì)3.31萬手，成交金額合計(jì)43.26億元。
【重要資訊】
1、5月20日TCI（天津→歐洲）錄得$1881.56/TEU和$3132.67/FEU，日環(huán)比下跌0.88%和0.35%。Week23馬士基開艙價(jià)$3500/FEU（安特衛(wèi)普），$3700/FEU（鹿特丹、勒阿弗爾），$3900/FEU（漢堡）。
2、4月英國(guó)CPI同比增長(zhǎng)2.8%，大幅低于前值3.3%，創(chuàng)近13個(gè)月新低；環(huán)比增長(zhǎng)0.7%，與前值持平。4月歐元區(qū)CPI同比增長(zhǎng)3%，創(chuàng)2023年10月以來新高；環(huán)比增長(zhǎng)1%，低于前值1.3%。
3、4月馬來西亞出口貿(mào)易額錄得1827億吉特林，同比和環(huán)比分別增長(zhǎng)36.9%和22.8%。
【市場(chǎng)邏輯】
行情回顧：5月下旬即期市場(chǎng)火爆，OCEAN聯(lián)盟、地中海航運(yùn)、馬士基均已爆艙。多家班輪公司積極挺價(jià)6月，漲價(jià)函和線上報(bào)價(jià)區(qū)間達(dá)到$3800-4700/FEU不等，市場(chǎng)看好漲價(jià)落地。同時(shí)，特朗普威脅可能會(huì)在2-3天對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)攻擊，推動(dòng)期市全線大漲。
后市展望：EC2606最新收盤價(jià)折算約$4200/FEU，已經(jīng)大幅高出馬士基Week23開艙價(jià)，可能出現(xiàn)階段性回吐漲幅。倘若市場(chǎng)持續(xù)火爆，馬士基有可能發(fā)布6月下半月更高漲價(jià)函，其他班輪公司也有可能發(fā)布更高報(bào)價(jià)，6月下半月至8月上半月可能還有2-3輪漲價(jià)函。鑒于旺季前置且艙位相對(duì)偏少，漲價(jià)落地前景向好，后期仍有反彈動(dòng)力。自2023年底紅海危機(jī)爆發(fā)以來，2024-2025年的6月最后三期SCFIS均值相比5月最后三期SCFIS均值均高出51-52%以上，而最新EC2606收盤價(jià)相比EC2605高出56%，預(yù)計(jì)價(jià)差繼續(xù)擴(kuò)大空間有限。美伊談判再度陷入拉鋸之中，特朗普再度威脅重啟戰(zhàn)爭(zhēng)，不過距離美國(guó)本土舉辦的美加墨世界杯僅剩三周，特朗普政府很有可能從國(guó)家形象考慮，并不希望舉辦期間爆發(fā)戰(zhàn)爭(zhēng)，因此留給美國(guó)重啟戰(zhàn)事的窗口期并不長(zhǎng)。
【交易策略】
期市溢價(jià)顯著，周四多單和EC2605/2606反套單可以考慮止盈。主力合約EC2606支撐位2650-2700點(diǎn)，壓力位2950-3000點(diǎn)
|
|
