>> 華泰期貨-甲醇日報：港口基差仍堅挺-260522
| 上傳日期： |
2026/5/22 |
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| 2487KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉,楊露露 |
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甲醇觀點(diǎn)
市場要聞與重要數(shù)據(jù)
內(nèi)地方面：Q5500鄂爾多斯動力煤570元/噸（+0），內(nèi)蒙煤制甲醇生產(chǎn)利潤1105元/噸（+5）；內(nèi)地甲醇價格方面，內(nèi)蒙北線2720元/噸（+5），內(nèi)蒙北線基差357元/噸（+10），內(nèi)蒙南線2720元/噸（+0）；山東臨沂3043元/噸（-8），魯南基差280元/噸（-3）；河南2875元/噸（-10），河南基差112元/噸（-5）；河北2885元/噸（+0），河北基差182元/噸（+5）。隆眾內(nèi)地工廠庫存364200噸（+400），西北工廠庫存206200噸（+1500）；隆眾內(nèi)地工廠待發(fā)訂單250151噸（+25126），西北工廠待發(fā)訂單117500噸（+18700）。
港口方面：太倉甲醇3202元/噸（-18），太倉基差239元/噸（-13），CFR中國402美元/噸（+3），華東進(jìn)口價差-111元/噸（-2），常州甲醇3135元/噸；廣東甲醇3305元/噸（-5），廣東基差342元/噸（+0）。隆眾港口總庫存715500噸（-81300），江蘇港口庫存444300噸（-59100），浙江港口庫存165900噸（+1800），廣東港口庫存81000噸（-11000）；下游MTO開工率87.57%（+1.20%）。
地區(qū)價差方面：魯北-西北-280價差40元/噸（-15），太倉-內(nèi)蒙-550價差-68元/噸（-23），太倉-魯南-250價差-91元/噸（-11）；魯南-太倉-100價差-260元/噸（+11）；廣東-華東-180價差-77元/噸（+13）；華東-川渝-200價差182元/噸（-18）。
市場分析
伊朗軍方稱若美國再次發(fā)起軍事行動將面臨進(jìn)攻性回應(yīng)；但表示從未離開談判桌。美軍加油機(jī)出現(xiàn)在以色列，美伊關(guān)系仍緊張。
港口方面。港口庫存持續(xù)快速下降，港口基差持續(xù)堅挺。伊朗甲醇裝置負(fù)荷仍低，裝船量回升仍慢，4月進(jìn)口量僅56.3萬噸歷史低位。目前2609合約深度貼水已反映后續(xù)伊朗裝置快速復(fù)工預(yù)期，但若復(fù)工速率慢于預(yù)期，則有貼水修復(fù)可能。斯?fàn)柊頜TO計劃5月下旬停車，興興MTO仍處于檢修停車狀態(tài)。煤頭甲醇開工回落，兗礦榆林檢修、中煤鄂能化短修、中旬至月底新疆亦進(jìn)入檢修。內(nèi)地工廠庫存未進(jìn)一步回落，傳統(tǒng)下游處于淡季，甲醛開工仍處于淡季偏低；PTA檢修拖累醋酸開工；MTBE開工低位運(yùn)行。
策略
單邊：謹(jǐn)慎逢低做多套保
跨期：無
跨品種：無
風(fēng)險
美伊和談進(jìn)展，霍爾木茲海峽通航情況，伊朗甲醇裝置復(fù)工速率
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