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事件：2026年6月5日，住建部發(fā)布關(guān)于《住房公積金管理?xiàng)l例（修訂征求意見稿）》公開征求意見的通知?？商崛∽》抗e金的情形從原有的6種擴(kuò)展至9種，新增“裝修自住住房不超過(guò)一定額度”“支付自住住房物業(yè)費(fèi)”“經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的其他住房消費(fèi)情形”。
　　二手房成交持續(xù)放量，核心城市房?jī)r(jià)有止跌跡象。上海二手房繼3月成交3.12萬(wàn)套創(chuàng)近三年月度新高后，4、5月延續(xù)良好態(tài)勢(shì)，分別成交2.85萬(wàn)套、2.80萬(wàn)套，分別同比+21.6%、+30.9%；北京5月二手房成交1.52萬(wàn)套，同比+6.7%。據(jù)冰山數(shù)據(jù)，全國(guó)百城二手房房?jī)r(jià)進(jìn)入2026年后跌勢(shì)放緩，年初至5月底-2.20%，上海二手房房?jī)r(jià)在2026年出現(xiàn)反彈，年初至五月末+1.28%；深圳在4月新政后房?jī)r(jià)亦有止跌跡象，5月二手房房?jī)r(jià)環(huán)比4月持平。核心城市二手房市場(chǎng)出現(xiàn)積極信號(hào)，預(yù)計(jì)市場(chǎng)整體的企穩(wěn)亦或?qū)u進(jìn)。
　　百?gòu)?qiáng)房企銷售降幅收窄，高端改善新房去化良好。二手房市場(chǎng)熱度逐步向新房傳導(dǎo)，2026年1-5月百?gòu)?qiáng)房企全口徑銷售11725億元，累計(jì)同比-17%（1-4月同比-21%），5月單月銷售3117億元，同比-2%，環(huán)比+15%（歷史上5月少有銷售環(huán)比增長(zhǎng)）。
　　核心城市高端改善項(xiàng)目市場(chǎng)認(rèn)可度高，去化表現(xiàn)良好，據(jù)普睿數(shù)據(jù)，5月14個(gè)重點(diǎn)城市開盤去化率42%，環(huán)比提升11個(gè)百分點(diǎn)，熱度持續(xù)改善；上海單價(jià)13萬(wàn)以上的綠城潮鳴外灘、澐啟濱江項(xiàng)目去化率90%，深圳單價(jià)13萬(wàn)以上的信悅灣、觀潮府項(xiàng)目去化率100%，灣澐璽項(xiàng)目去化率也超過(guò)90%，科技領(lǐng)域人員逐步成為購(gòu)買主力。
　　二手掛牌量下降&土地成交縮量，樓市供求關(guān)系改善。隨著各地的政策支持措施落地以及二手房成交的放量，核心城市二手房掛牌量自2025年下半年來(lái)處于下降趨勢(shì)，北京存量掛牌套數(shù)從14.9萬(wàn)套（2025年10月）降至2026年4月的12.8萬(wàn)套，上海存量掛牌套數(shù)從12.2萬(wàn)套（2025年6月）降至2026年4月的9.4萬(wàn)套。在中央對(duì)土地資源控增量、去庫(kù)存的指導(dǎo)意見下，全國(guó)宅地成交量縮量，據(jù)中指數(shù)據(jù)，2026年1-5月宅地成交面積同比-24%，預(yù)計(jì)下半年新房市場(chǎng)供給將收縮，供求關(guān)系逐步改善，為樓市自身的企穩(wěn)奠定基礎(chǔ)。
　　投資建議：公積金提取門檻的降低和范圍的放寬，利于居民更方便使用公積金，對(duì)樓市的企穩(wěn)帶來(lái)支撐；二手房成交放量，價(jià)格結(jié)構(gòu)性止跌，新房高端市場(chǎng)去化良好，隨著供求結(jié)構(gòu)的改善，樓市企穩(wěn)的可能性漸進(jìn)。建議關(guān)注資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)質(zhì)、投銷表現(xiàn)有韌性、產(chǎn)品服務(wù)好的改善型頭部房企，如綠城中國(guó)、華潤(rùn)置地、建發(fā)國(guó)際集團(tuán)（包括建發(fā)股份）、濱江集團(tuán)、招商蛇口等；樓市成交活躍度利好房產(chǎn)中介平臺(tái)，關(guān)注具有競(jìng)爭(zhēng)壁壘的貝殼等；關(guān)注地產(chǎn)企穩(wěn)帶動(dòng)的產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績(jī)修復(fù)，如華潤(rùn)萬(wàn)象生活等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策效果不及預(yù)期，市場(chǎng)信心修復(fù)不及預(yù)期，行業(yè)環(huán)境超預(yù)期調(diào)整，下游需求修復(fù)不及預(yù)期。