>> 方正中期期貨-金融期權(quán)全景數(shù)據(jù)-260611
| 上傳日期： |
2026/6/11 |
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| 3863KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
史偉澈 |
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摘要
【行情復(fù)盤】
A股震蕩下挫，市場4000股下跌，物理AI及AI應(yīng)用類題材悉數(shù)走低。上證指數(shù)收跌0.16%報3987.01點，深證成指跌0.68%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.13%，北證50跌3.34%，科創(chuàng)50漲0.62%，萬得全A跌0.48%，萬得A500跌0.48%，中證A500跌0.51%。A股全天成交2.57萬億元，上日成交2.64萬億元。
【重要資訊】
1. “百億補貼”并非真百億，淘寶京東拼多多抖音小紅書被約談。
2. A股寬基指數(shù)樣本即將大調(diào)整，近9000億元規(guī)模指數(shù)基金同步調(diào)倉。
3.長春市：打造世界級整車企業(yè)集團，支持中國一汽與華為等深化戰(zhàn)略合作。
4.中國信通院規(guī)劃所聯(lián)合發(fā)布《低空經(jīng)濟數(shù)據(jù)治理研究報告（2026年）》。
【市場邏輯】
當前A股市場最核心的交易邏輯圍繞中東地緣沖突展開。2026年2月底美伊沖突升級后，市場經(jīng)歷了顯著波動。地緣風(fēng)險通過三個渠道影響A股：一是油價上漲推升通脹預(yù)期，二是全球避險情緒升溫壓制風(fēng)險偏好，三是霍爾木茲海峽航運受阻預(yù)期影響供應(yīng)鏈。盡管外部擾動顯著，但A股市場內(nèi)生因素并未轉(zhuǎn)向。市場仍在"以我為主"的思路演繹，這體現(xiàn)在三個方面：一是政策托底預(yù)期強烈，2026年作為"十五五"開局之年，兩會政策基調(diào)偏暖；二是人民幣匯率維持偏強運行，中國資產(chǎn)吸引力提升；三是經(jīng)濟基本面逐步改善，消費市場明顯回升，固定資產(chǎn)投資增速加快。在外部不確定性落地前，市場仍處于震蕩期。風(fēng)格層面，短期小盤成長或仍占優(yōu)，經(jīng)濟數(shù)據(jù)進一步企穩(wěn)回升后大盤價值或有補漲機會。
【策略建議】
重要指數(shù)波動率短期回落，遠月波動率并未有明顯回落，可期待指數(shù)下半年的趨勢性行情。預(yù)計波動率繼續(xù)走高概率大，小盤指數(shù)波動率走高概率更大，大盤指數(shù)需警惕時間價值衰減?？刹季制跈?quán)牛差策略或買入遠月認購期權(quán)。
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