>> 招銀國際-招財日報：每日投資策略-260618
| 上傳日期： |
2026/6/18 |
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pdf 共3頁 |
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招銀國際 |
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全球市場觀察
A股周三（6月17日）結(jié)構(gòu)性反彈，上證指數(shù)漲0.4%，深成指漲1.3%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.6%，科創(chuàng)50大漲4.7%，成交約3.11萬億元。玻璃基板、MLCC、半導(dǎo)體設(shè)備和先進(jìn)封裝領(lǐng)漲，資金繼續(xù)圍繞AI硬件上游和國產(chǎn)替代做景氣擴(kuò)散；旅游、養(yǎng)殖和傳媒回調(diào)，反映內(nèi)需與周期板塊仍疲弱。港股分化，恒指跌0.7%，恒生科技漲0.2%。必需性消費、綜合企業(yè)和能源領(lǐng)跌，工業(yè)收漲。南向資金凈賣出32.22億港元，主要凈買入智譜、建滔積層板和建滔集團(tuán)，主要凈賣出阿里巴巴、中國海洋石油和中國移動；離岸人民幣報6.78，美元走強(qiáng)使人民幣從前期高位回落。
日韓股市延續(xù)強(qiáng)勢，日經(jīng)225漲0.7%，韓國KOSPI漲1.6%并再創(chuàng)歷史新高，亞洲市場仍在交易AI硬件盈利上修，但高位波動開始加大。歐洲STOXX 600漲0.5%，連續(xù)第五日上漲，銀行和科技支撐指數(shù)。但汽車板塊跌3.3%，寶馬因下調(diào)年度利潤展望大跌8.3%，歐洲市場雖受油價回落和地緣緩和支撐，但中國需求和企業(yè)盈利指引仍是壓制因素。
美股在美聯(lián)儲決議后轉(zhuǎn)跌，道指跌1.0%，標(biāo)普500跌1.2%，納指跌1.3%。沃什首次主持FOMC維持利率不變，但點陣圖轉(zhuǎn)向年內(nèi)可能加息，市場從“油價下跌緩解通脹”重新切回“強(qiáng)需求、高通脹、政策偏鷹”的定價。軟件服務(wù)、零售和交通領(lǐng)跌，芯片指數(shù)逆勢上漲，說明AI硬件仍有結(jié)構(gòu)性買盤。
美債2年期收益率升13.3個基點至4.18%，10年期升4.7個基點至4.49%，30年期小幅升至約4.93%。短端上行更快，反映市場重新定價年內(nèi)加息概率；美聯(lián)儲聲明刪除此前暗示未來降息的措辭，且官員預(yù)測顯示今年可能加息25個基點。美國5月零售銷售增長0.9%，進(jìn)一步削弱衰退交易，也解釋了為何油價回落并未帶來債券收益率明顯回落。
大宗商品整體偏弱，布倫特收于79.55美元/桶，油價整體維持在低位震蕩。黃金跌1.6%至4,258.59美元/盎司，白銀跌3.0%至67.94美元/盎司，COMEX銅跌1.7%至6.43美元/磅，核心壓力來自美元和短端利率大幅上行。比特幣跌2.4%、跌破64,500美元，以太坊跌3.5%，高貝塔資產(chǎn)繼續(xù)受到鷹派美聯(lián)儲和美元反彈壓制。
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