>> 華泰證券-金融行業(yè)周報(第二十五周)：政策組合拳支持金融良性發(fā)展-260621
| 上傳日期： |
2026/6/22 |
大小： |
917KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
李健,沈娟,賀雅亭 |
| 行業(yè)名稱： |
金融 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
投資機會方面證券>銀行>保險。上周市場交易活躍度保持較高水平，A股日均成交額3.15萬億元，周環(huán)比+13%；融資余額保持高位，達2.89萬億元。三大金融監(jiān)管部門同步發(fā)聲：滬深交易所建立主動ETF框架、科創(chuàng)板擴圍AI大模型上市；央行優(yōu)化短端利率調(diào)控、啟動離岸外匯試點；金管局強調(diào)"長牙帶刺"嚴監(jiān)管。美聯(lián)儲宣布基準利率不變，香港三大發(fā)鈔行隨后宣布維持最優(yōu)惠利率不變。保險方面，從風險收益的視角看，保險股的吸引力已經(jīng)顯著上升。
子行業(yè)觀點
1）證券：陸家嘴論壇吳清主席表態(tài)，主動ETF制度框架落地、AI大模型公司適用科創(chuàng)板第五套標準，科技板塊交易延續(xù)活躍，券商經(jīng)紀、資管、投行等業(yè)務均有望在政策呵護下受益。板塊交易處于低位，資金面籌碼干凈；PB估值處于歷史中低分位數(shù)，部分優(yōu)質(zhì)頭部破凈，把握戰(zhàn)略配置窗口。2）銀行：政策組合拳利好金融板塊,資本市場制度創(chuàng)新提速，利率調(diào)控與離岸開放并進，嚴監(jiān)管倒逼行業(yè)集中度提升。港銀持續(xù)受益于香港地產(chǎn)回暖及本地財富業(yè)務增長。3）保險：保險公司二季報的盈利大概率會有亮眼表現(xiàn)。在當下的結(jié)構(gòu)性行情中，完全忽視保險公司的盈利反彈是不明智的。
重點公司及動態(tài)
1）證券：推薦頭部券商如中信AH等；優(yōu)質(zhì)中小券商如東方AH、國元。2）銀行：推薦質(zhì)優(yōu)個股，如平安、南京、渝農(nóng)、渣打。3）保險：建議配置優(yōu)質(zhì)龍頭
風險提示：經(jīng)濟修復力度不及預期；資產(chǎn)質(zhì)量惡化超預期。
|
|
