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核心觀點(diǎn)
　　本周焦點(diǎn)（6月15日-6月21日) : (1)6月17日，吳清主席在2026陸家嘴論壇上發(fā)表主題為《進(jìn)一步健全投融資相協(xié)調(diào)的資本市場功能更好服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展》的演講。演講重點(diǎn)包括對內(nèi)“提升資本市場服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力水平”與對外“穩(wěn)步推進(jìn)資本市場高水平雙向開放”兩部分。在資本市場服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域，政策端堅(jiān)持扶優(yōu)限劣。一方面，擴(kuò)大第五套標(biāo)準(zhǔn)適用范圍至人工智能領(lǐng)域，積極支持優(yōu)質(zhì)人工智能大模型企業(yè)上市。另一方面，嚴(yán)守監(jiān)管底線，嚴(yán)厲打擊借科技之名炒作概念及操縱市場等亂象。在高質(zhì)量對外開放領(lǐng)域，政策明確支持香港啟動(dòng)5年期人民幣國債期貨上市交易，為國際投資者配置人民幣債券提供更加便利的離岸對沖工具，提升長期資金配置中國資產(chǎn)的意愿和信心。(2)6月15日，美伊宣布共同敲定關(guān)于“結(jié)束戰(zhàn)爭談判”的諒解備忘錄文本。6月17日，相關(guān)協(xié)議文本和安排進(jìn)一步披露，內(nèi)容涉及解除海上封鎖、推動(dòng)海灣及阿曼灣航運(yùn)逐步回歸戰(zhàn)前水平等事項(xiàng)。同時(shí)，本周霍爾木茲海峽油輪通航量有明顯恢復(fù)。受地緣沖突緩和和能源供應(yīng)擔(dān)憂下降影響，全球風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)，股票市場普遍反彈。韓國KOSPI表現(xiàn)最好，周漲11.43%。美股三大指數(shù)均收漲，歐洲股市漲跌不一。A股與港股走勢分化。受2026陸家嘴論壇系列政策提振，科創(chuàng)50周漲14.93%、創(chuàng)業(yè)板指漲11.02%，電子、通信板塊本周漲幅分別達(dá)17.49%、14.93%。港股表現(xiàn)不佳,恒生中國企業(yè)指數(shù)周跌4.76%、恒生指數(shù)周跌3.21%、恒生科技指數(shù)周跌2.14%。美元指數(shù)走強(qiáng)，美國、德國、中國10年期國債收益率均較上周下行。受到英國財(cái)政壓力、通脹粘性以及日本央行政策正?；A(yù)期的影響，日本和英國10年期國債收益率小幅上行。
　　資本市場重要政策動(dòng)態(tài):
　　1.央行將出臺六項(xiàng)政策措施，推進(jìn)金融市場現(xiàn)代化建設(shè)。中國人民銀行行長潘功勝在2026陸家嘴論壇上宣布，即將出臺一系列政策措施。包括完善短端利率調(diào)控機(jī)制、研究設(shè)立特定情景下非銀機(jī)構(gòu)流動(dòng)性支持工具、正式掛牌銀行間市場數(shù)據(jù)報(bào)告庫、創(chuàng)設(shè)境外央行回購工具、在上海自貿(mào)區(qū)開展離岸人民幣外匯交易試點(diǎn)等。
　?、仓袊嗣胥y行等部門聯(lián)合發(fā)布《上海國際金融中心發(fā)展離岸金融行動(dòng)方案》。該方案從支持在浦東新區(qū)開展離岸金融先行先試、資金流動(dòng)與賬戶管理、數(shù)字化應(yīng)用、離岸金融業(yè)務(wù)、離岸金融法律制度體系、離岸金融監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防控、統(tǒng)籌推進(jìn)實(shí)施等方面提出重點(diǎn)舉措，對加快上海國際金融中心建設(shè)和在更深層次、更寬領(lǐng)域推進(jìn)金融高水平開放具有重要意義。
　　3.國家外匯局將以更實(shí)舉措推進(jìn)跨境投融資便利化。6月17日，中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長朱鶴新表示將出臺一系列資本項(xiàng)目開放及跨境投融資便利化政策措施。一是在去年已出臺9條投融資便利化政策基礎(chǔ)上,新增推出“一攬子”增量政策，發(fā)揮存量和增量政策集成效應(yīng)。二是全面改革全球資源配置。在今年已優(yōu)化境內(nèi)企業(yè)境外上市、境外放款等制度基礎(chǔ)上，積極回應(yīng)市場需求，進(jìn)一步簡化對外直接投資（ODI)、外債等匯兌管理，優(yōu)化外匯貸款、跨境股權(quán)激勵(lì)等制度，發(fā)放新一批合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII)投資額度。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1．政策理解不到位風(fēng)險(xiǎn)
　　2．政策落實(shí)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)
　　3．地緣沖突不確定性風(fēng)險(xiǎn)