>> 信達期貨-碳酸鋰早報：日內(nèi)盤面出現(xiàn)修復(fù)行情，枧下窩交易尚未完全結(jié)束-260623
| 上傳日期： |
2026/6/23 |
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| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
信達期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張岱瑋 |
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資訊：1.津巴布韋鋰生產(chǎn)商正集體向政府施壓，請求將原定2027年1月1日生效的鋰精礦出口禁令推遲至2027年3月或6月，因為目前各大礦企的本地硫酸鋰加工廠普遍尚未完工。據(jù)津巴布韋媒體報道，鋰生產(chǎn)商協(xié)會主席Innocent Rukweza當(dāng)?shù)貢r間6月18日在維多利亞瀑布城舉行的津巴布韋礦業(yè)商會年度大會上公開發(fā)言稱，協(xié)會已向礦產(chǎn)部長、常務(wù)秘書及津巴布韋礦產(chǎn)營銷公司等監(jiān)管部門遞交申訴——請求給予行業(yè)多一點寬限余地，將選礦禁令生效節(jié)點從2027年1月延后約五個月；
2.廣期所公告，經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，廣州期貨交易所碳酸鋰期貨及期權(quán)被確定為境內(nèi)特定品種，現(xiàn)將境外交易者參與上述品種交易有關(guān)事項公告如下：一、實施時間自北京時間2026年7月3日起交易，08:55-09:00集合競價，09:00開盤。二、交易合約LC2607和后續(xù)期貨合約，以及以上述期貨合約為標(biāo)的的期權(quán)合約。
盤面：昨日lc盤面大幅低開并且探低至15.1萬元后回升，尾盤出現(xiàn)了減倉上行行情，收盤價格站上16.2萬元。昨日開盤依舊主要受到寧德枧下窩礦在上周端午節(jié)前最后一個交易日可能復(fù)產(chǎn)加速的情緒交易上的延續(xù)。不過目前枧下窩何時能夠復(fù)產(chǎn)依舊是未知數(shù)，且在四季度復(fù)產(chǎn)也對當(dāng)前供給無法產(chǎn)生實際的影響，導(dǎo)致出現(xiàn)行情的部分修復(fù)，我們認(rèn)為可以短暫參與到行情修復(fù)中去，但是上方空間同樣受到壓制，持倉以快進快出為主。
供給：澳洲Greenbushes下調(diào)全年產(chǎn)量11%，Core的復(fù)產(chǎn)發(fā)貨到四季度慢于市場預(yù)期；非洲馬里國內(nèi)局勢動蕩，雖未直接波及當(dāng)?shù)劁嚨V生產(chǎn)，但是局勢尚未停息存在不確定性；枧下窩礦復(fù)產(chǎn)進度偏慢或延遲到四季度，以及其余江西云母礦存在換證停產(chǎn)的預(yù)期，使得供給側(cè)存在減量的現(xiàn)實和預(yù)期。
需求：下游6月排產(chǎn)持續(xù)創(chuàng)下歷史新高，5月行業(yè)去庫的背景下，6月需求的進一步走強有望加速去庫。
庫存與結(jié)構(gòu)：產(chǎn)業(yè)持續(xù)出現(xiàn)增產(chǎn)去庫和庫存由上游向下游遷移的情況，反映出需求的強勢，當(dāng)前庫存結(jié)構(gòu)較去年同期更為健康。但是遠月存在上游復(fù)產(chǎn)預(yù)期以及對于需求淡季下滑的定價，表現(xiàn)為近強遠弱的格局。
結(jié)論：短期海外訂單或明顯增加，電芯出口需求增量顯著
策略建議：賣出虛值看跌期權(quán)
風(fēng)險提示：礦證問題存在變數(shù)，出口需求不及預(yù)期
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