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基本面：
　　工業(yè)硅：枯水期逐步轉(zhuǎn)為豐水期，四川、云南地區(qū)周內(nèi)新開工復(fù)產(chǎn)加速。新疆保持高開工節(jié)奏，整體產(chǎn)量存在逐步上行預(yù)期。
　　多晶硅：周產(chǎn)1.93萬噸，環(huán)比持平。周庫存32.1萬噸，環(huán)比-4.18%。周內(nèi)再次傳出反內(nèi)卷（提價(jià)控產(chǎn)）相關(guān)會(huì)議內(nèi)容，但是后續(xù)遭到頭部企業(yè)否認(rèn)。周產(chǎn)和庫存確有好轉(zhuǎn)的跡象。需求上，4月光伏組件排產(chǎn)約32GW，環(huán)比-22.3%，同比去年-44%。硅片周產(chǎn)10.32GW，同環(huán)比-23.4%/-4.6%。反內(nèi)卷概念再次被提及，雖然短期來看無實(shí)質(zhì)性利好，但是預(yù)期走強(qiáng)。
　　交易邏輯：
　　工業(yè)硅：昨日盤面日內(nèi)震蕩。上周云南、四川合計(jì)復(fù)產(chǎn)6臺(tái)，新疆開工不變，短期供給有持續(xù)的實(shí)質(zhì)性增量。在當(dāng)前反內(nèi)卷政策炒作逐漸淡出的行情下，工業(yè)硅將逐步回歸成本定價(jià)邏輯。
　　多晶硅：盤面昨日震蕩走強(qiáng)，尾盤短暫拉升后收盤在3.6萬元，回吐了大步分此前由于反內(nèi)卷帶來的漲幅，表明反內(nèi)卷炒作可能要進(jìn)入尾聲，資金參與度開始降低，整體的波動(dòng)也隨之減弱。
　　操作建議：工業(yè)硅：觀望；多晶硅：觀望
　　風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：光伏行業(yè)政策，宏觀政策變化，關(guān)稅政策