>> 華創(chuàng)證券-保險行業(yè)2026Q1企業(yè)年金數(shù)據(jù)點評：覆蓋面加速擴張，規(guī)模增長至4.28萬億-260623
| 上傳日期： |
2026/6/23 |
大小： |
684KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
徐康,陳海椰,曾廣榮 |
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事項：
6月17日，人社部發(fā)布《2026年一季度全國企業(yè)年金基金業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要》。截至2026Q1，企業(yè)年金積累基金規(guī)模達到4.28萬億，近三年累計收益率為11.31%。
評論：
企業(yè)年金穩(wěn)步增長，建立企業(yè)、參與職工環(huán)比增速提升。截至2026Q1，企業(yè)年金積累基金規(guī)模達到4.28萬億，環(huán)比2025年末增長1.78%，季度間環(huán)比增速降低1.08pct。從覆蓋面來看，建立企業(yè)數(shù)量達到18.66萬個，環(huán)比2025年末增加4.89%，季度間環(huán)比增速提升3.33pct；參加職工環(huán)比+1.39%至3389萬人，增幅環(huán)比+1.06pct。
截至2026Q1，企業(yè)年金近三年累計收益率達到11.31%，環(huán)比-1.63pct。26Q1權(quán)益市場主要受三月份市場短期調(diào)整影響，企業(yè)年金近三年累計收益率高位階段性回落。
（1）分計劃類型看，單一計劃資產(chǎn)金額占比89.9%，近三年累計收益率表現(xiàn)略高于平均值，為11.47%；集合計劃資產(chǎn)金額占比10.0%，近三年累計收益率9.90%。
?。?）分組合類型看，固定收益類組合資產(chǎn)金額占比12.5%，近三年累計收益率低于平均值1.03pct，為10.28%，預(yù)計部分受長端利率中樞下行和非標(biāo)到期影響；含權(quán)益類組合資產(chǎn)金額占比87.5%，近三年累計收益率11.56%，高于平均值0.25pct，雖然權(quán)益受短期調(diào)整影響，但博取超額收益的優(yōu)勢依舊突出。
展望：2026Q1企業(yè)年金穩(wěn)步增長，權(quán)益市場短期調(diào)整，近三年累計收益率自高位呈現(xiàn)階段性略有回落。二季度權(quán)益市場重回高景氣，市場風(fēng)格極致演繹，預(yù)計投資風(fēng)格市場化的年金有望博取科技板塊收益。2026Q1企業(yè)年金覆蓋面提速擴張，預(yù)計隨養(yǎng)老保障制度體系的進一步完善，第二支柱年金體量長期擴容的空間依然廣闊。
風(fēng)險提示：長端利率加速下行、權(quán)益市場波動、老齡化加速、政策變動
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