>> 渤海證券-計算機行業(yè)周報：豆包推出付費訂閱版本，大模型商業(yè)化進程值得關(guān)注-260625
| 上傳日期： |
2026/6/25 |
大小： |
480KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
渤海證券 |
| 評級： |
中性 |
作者： |
連天龍 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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投資要點：
行業(yè)要聞
?。?）字節(jié)發(fā)布豆包Seed 2.1 Pro和Turbo深度思考模型，豆包專業(yè)版同步上線；
?。?）美光科技2026財年第三財季業(yè)績、未來業(yè)績指引雙雙超預(yù)期；
（3）OpenAI聯(lián)合博通推出定制AI推理芯片。
公司公告
（1）智微智能：發(fā)布關(guān)于公司擬購買資產(chǎn)的公告；
?。?）天陽科技：發(fā)布關(guān)于簽訂算力云服務(wù)協(xié)議的公告。
行情回顧
6月18日至6月24日，滬深300上漲0.24%，申萬計算機行業(yè)上漲0.68%，申萬計算機三級子行業(yè)大部分上漲（安防設(shè)備2.39%＞垂直應(yīng)用軟件1.16%＞其他計算機設(shè)備1.15%＞IT服務(wù)Ⅲ0.22%＞橫向通用軟件-1.04%）。
本周策略
AI算力方面，繼北美四大云服務(wù)廠商多數(shù)上調(diào)2026年度資本開支預(yù)期后，國內(nèi)騰訊、阿里等互聯(lián)網(wǎng)大廠亦同步加碼AI領(lǐng)域資本開支計劃，全球AI算力需求高增長趨勢得到持續(xù)驗證。國家發(fā)展改革委明確指導(dǎo)國產(chǎn)大模型加快適配國產(chǎn)算力芯片，從頂層設(shè)計推動AI產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同，強化產(chǎn)業(yè)自主可控能力，國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來規(guī)?；帕侩A段。算力租賃及IDC廠商有望充分受益于智算中心新建與擴容帶來的業(yè)務(wù)增量。AI大模型方面，隨著智能體應(yīng)用的持續(xù)火熱，模型調(diào)用量迎來大幅增長。隨著國產(chǎn)大模型能力持續(xù)提升，其在各類應(yīng)用場景的落地節(jié)奏有望進一步提速，推動人工智能產(chǎn)業(yè)商業(yè)化進程加速。AI應(yīng)用方面，OpenClaw、Hermes Agent等海外開源智能體項目依舊維持較高熱度，國內(nèi)廠商亦密集推出相關(guān)產(chǎn)品。近期豆包專業(yè)版正式發(fā)布，該版本提供接入豆包2.1 Pro模型的辦公任務(wù)模式，支持操作本地電腦、使用瀏覽器、調(diào)用Skills技能和定時任務(wù)等能力。豆包專業(yè)版同步推出了三級階梯定價方案，后續(xù)商業(yè)化價值能否持續(xù)釋放值得關(guān)注。
綜上，我們維持計算機行業(yè)“中性”評級，維持三六零（601360）、虹軟科技（688088）“增持”評級。
風(fēng)險提示
宏觀經(jīng)濟風(fēng)險；行業(yè)競爭加劇的風(fēng)險；供應(yīng)鏈波動加大的風(fēng)險；AI技術(shù)迭代速度不及預(yù)期的風(fēng)險；AI應(yīng)用落地效果不及預(yù)期的風(fēng)險。
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