>> 東方證券-家電行業(yè)泳池清潔機(jī)器人動態(tài)追蹤：全球泳池清潔機(jī)器人穩(wěn)步擴(kuò)容，無纜賽道國牌全面領(lǐng)先-260628
| 上傳日期： |
2026/6/29 |
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| 270KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
曲世強(qiáng),李漢穎 |
| 行業(yè)名稱： |
家電 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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核心觀點
全球泳池機(jī)器人高速擴(kuò)張，滲透率提升蘊(yùn)含巨大增量。根據(jù)灼識咨詢數(shù)據(jù)，全球泳池清潔機(jī)器人市場規(guī)模由2020年的13.94億美元增長至2025年的約28億美元，2020-2025年復(fù)合年增長率達(dá)15.0%；全球泳池保有量2025年約3410萬個，預(yù)計2030年增至4110萬個，為行業(yè)需求提供堅實底盤，同期市場規(guī)模有望進(jìn)一步增至45.68億美元，2025-2030 CAGR約10.3%。從滲透率來看，2025年全球泳池清潔機(jī)器人滲透率已達(dá)27.8%。中國市場方面，全國游泳場地共4.07萬個，在全球泳池市場中占比極低，市場滲透率僅8.7%，遠(yuǎn)低于歐美成熟市場，預(yù)計至2030年提升至16.2%。在泳池絕對保有量偏低的約束下，國內(nèi)市場絕對空間有限，中國泳池清潔機(jī)器人產(chǎn)業(yè)主戰(zhàn)場仍在海外。
傳統(tǒng)有纜龍頭加速失血，無纜新賽道中國企業(yè)已全面換道領(lǐng)跑。據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院于2026年1月統(tǒng)計，2024年全球泳池清潔機(jī)器人市場CR5約74.9%，格局高度集中：以色列Maytronics以34.8%市場份額穩(wěn)居全球第一，Dolphin系列在歐美渠道根基深厚；西班牙Fluidra以18.5%位居第二，兩者合計占據(jù)半數(shù)以上市場。但傳統(tǒng)龍頭已陷入困境，Maytronics 2025年全年營收同比下降13.6%至約14億以色列新謝克爾，全年由盈轉(zhuǎn)虧，虧損額達(dá)2.22億以色列新謝克爾，經(jīng)營壓力加大。相較之下，快速增長的無纜細(xì)分賽道中格局發(fā)生逆轉(zhuǎn)：2024年無纜泳池清潔機(jī)器人市場前五大廠商全部為中國企業(yè)，合計CR5為51.4%——望圓科技19.7%（全球第一）、欣旺達(dá)15.1%（第二）、星邁創(chuàng)新12.6%（第三）、浪涌未來2.5%、元鼎智能1.5%。
中國企業(yè)雙龍頭競逐港交所第一股，合力加速全球滲透。專業(yè)型龍頭方面，天津望圓科技與深圳菲亞蘭德是目前競爭最激烈的雙強(qiáng)。望圓科技（品牌WYBOT）2025年營收達(dá)8.12億元，毛利率升至62.9%，凈利潤1.00億元，產(chǎn)品行銷全球60個國家和地區(qū)，按2024年無纜產(chǎn)品自制出貨量位居全球第一，目前已二度向港交所遞表。菲亞蘭德（品牌iGarden）同步?jīng)_刺，2025年營收10.17億元，但2025年凈利轉(zhuǎn)為虧損，主要因其大力拓展線上直銷渠道、加大市場營銷投入所致。其他品牌方面，元鼎智能（品牌Aiper）按全品類泳池清潔機(jī)器人出貨量排名已躋身全球銷量第二，其Aiper品牌在亞馬遜泳池清潔機(jī)器人類目份額超35%，連續(xù)三年穩(wěn)居亞馬遜平臺第一；欣旺達(dá)依托電池供應(yīng)鏈優(yōu)勢，在無纜市場份額位于全球前列；星邁創(chuàng)新（品牌Beatbot）創(chuàng)始人具備十余年清潔機(jī)器人研發(fā)經(jīng)驗，持續(xù)深耕高端AI路徑規(guī)劃市場。
投資建議與投資標(biāo)的
投資建議：泳池清潔機(jī)器人行業(yè)處于無纜化技術(shù)迭代與國牌出海的雙重驅(qū)動期，全球市場規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)容，核心增長動能來自海外歐美存量泳池市場。相關(guān)標(biāo)的：科沃斯(603486，未評級)、騰亞精工(301125，未評級)。
風(fēng)險提示
行業(yè)競爭加劇、海外終端消費需求疲軟、海外貿(mào)易政策變動。
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