>> 華創(chuàng)證券-【債券日報】轉債市場日度跟蹤-260630
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市場概況：今日轉債多數(shù)行業(yè)上漲，估值大幅抬升
指數(shù)表現(xiàn)：中證轉債指數(shù)環(huán)比上漲1.29%、上證綜指環(huán)比上漲0.50%、深證成指環(huán)比上漲2.48%、創(chuàng)業(yè)板指環(huán)比上漲2.99%、上證50指數(shù)環(huán)比下降0.06%、中證1000指數(shù)環(huán)比上漲2.46%。
市場風格：小盤成長相對占優(yōu)。大盤成長環(huán)比上漲2.65%、大盤價值環(huán)比下降1.85%、中盤成長環(huán)比上漲1.96%、中盤價值環(huán)比下降0.49%、小盤成長環(huán)比上漲3.07%、小盤價值環(huán)比下降0.94%。
資金表現(xiàn)：轉債市場成交情緒升溫?？赊D債市場成交額為840.25億元，環(huán)比增長8.09%；萬得全A總成交額為32938.20億元，環(huán)比減少6.94%；滬深兩市主力凈流入287.14億元。
轉債價格：轉債中樞提升，高價券占比提升。轉債整體收盤價加權平均值為135.55元，環(huán)比昨日上升1.13%。其中偏股型轉債的收盤價為280.21元，環(huán)比上升2.24%；偏債型轉債的收盤價為116.45元，環(huán)比上升0.31%；平衡型轉債的收盤價為127.53元，環(huán)比上升0.16%。從轉債收盤價分布情況看，130元以上高價券個數(shù)占比48.71%，較昨日環(huán)比上升2.93pct；占比變化最大的區(qū)間為120-130（包含130），占比24.84%，較昨日下降2.76pct；收盤價在100元以下的個券有6只。價格中位數(shù)為127.80元，環(huán)比昨日上升0.26%。
轉債估值：估值抬升。百元平價擬合轉股溢價率為37.87%，環(huán)比昨日上升1.78pct；整體加權平價為94.83元，環(huán)比昨日上升0.66%。偏股型轉債溢價率為20.13%，環(huán)比上升2.60pct；偏債型轉債溢價率為84.94%，環(huán)比下降0.97pct；平衡型轉債溢價率為24.51%，環(huán)比下降1.44pct。
行業(yè)表現(xiàn)：今日正股行業(yè)指數(shù)上漲占比過半，共計18個行業(yè)上漲。A股市場中，漲幅前三位行業(yè)為通信（+4.89%）、電子（+4.22%）、國防軍工（+3.72%）；跌幅前三位行業(yè)為煤炭（-2.56%）、石油石化（-2.50%）、銀行（-2.35%）。
轉債市場共計19個行業(yè)上漲，漲幅前三位行業(yè)為電子（+7.53%）、通信（+6.62%）、國防軍工（+6.53%）；跌幅前三位行業(yè)為石油石化（-0.97%）、有色金屬（-0.44%）、銀行（-0.34%）。
(1)收盤價：大周期環(huán)比+0.60%、制造環(huán)比+2.54%、科技環(huán)比+5.03%、大消費環(huán)比+0.59%、大金融環(huán)比-0.17%。
(2)轉股溢價率：大周期環(huán)比+1.7pct、制造環(huán)比+0.6pct、科技環(huán)比-1.7pct、大消費環(huán)比-0.42pct、大金融環(huán)比+1.7pct。
(3)轉換價值：大周期環(huán)比-0.56%、制造環(huán)比+2.80%、科技環(huán)比+5.76%、大消費環(huán)比-0.27%、大金融環(huán)比-0.86%。
(4)純債溢價率：大周期環(huán)比+0.94pct、制造環(huán)比+4.4pct、科技環(huán)比+9.0pct、大消費環(huán)比+0.67pct、大金融環(huán)比-0.2pct。
風險提示：
正股波動較大、轉債估值壓縮、經(jīng)濟復蘇不及預期、外圍市場波動等。
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