>> 方正中期期貨-金融期權(quán)全景數(shù)據(jù)-260629
| 上傳日期： |
2026/6/29 |
大?。?/td>
| 3782KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
史偉澈 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
摘要
【行情復(fù)盤】
滬深股指震蕩中向上攀升，科創(chuàng)綜指再創(chuàng)新高。盤面上，AI硬件側(cè)抱團(tuán)松動(dòng)，大資金降低高擁擠暴露，玻纖、覆銅板、光通信板塊調(diào)整，但硅片、存儲(chǔ)板塊繼續(xù)狂飆，北方華創(chuàng)、兆易創(chuàng)新、中微公司、瀾起科技等新高不止。創(chuàng)新藥板塊崛起，農(nóng)業(yè)、食品飲料、非銀金融、煤炭等防御性板塊走升。上證指數(shù)收盤漲1.16%報(bào)4073.9點(diǎn)，深證成指漲0.19%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.54%報(bào)4216.7點(diǎn)，北證50跌3.27%報(bào)1225.48點(diǎn)，科創(chuàng)50漲4.61%報(bào)2126.01點(diǎn)，科創(chuàng)綜指漲3.12%，萬得全A漲0.71%，萬得A500漲1.16%，中證A500漲1.22%。萬得全A成交3.54萬億元，上日為3.58萬億元。
【重要資訊】
1.商務(wù)部：公布將20家日本實(shí)體列入出口管制管控名單。
2.國家醫(yī)保局：557個(gè)藥品通過2026年基本醫(yī)保藥品目錄初審。
3.國產(chǎn)“異算方舟”全棧計(jì)算平臺(tái)正式發(fā)布，破解代碼遷移難題。
4.上海：以能繁母豬存欄量為核心調(diào)控指標(biāo)，調(diào)整正常保有量為8萬頭，規(guī)模豬場(chǎng)保有量為90個(gè)。
【市場(chǎng)邏輯】
當(dāng)前A股市場(chǎng)成長風(fēng)格明顯跑贏價(jià)值風(fēng)格，K型分化成為市場(chǎng)常態(tài)，AI、新能源等高景氣賽道持續(xù)領(lǐng)漲，而地產(chǎn)鏈及泛消費(fèi)板塊表現(xiàn)相對(duì)平淡。經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)外需強(qiáng)于內(nèi)需、新興強(qiáng)于傳統(tǒng)的結(jié)構(gòu)性特征。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大背景下，結(jié)構(gòu)性行情將成為常態(tài)，景氣度為綱的投資邏輯愈發(fā)重要，全球AI革命浪潮正處在景氣擴(kuò)散期。而AI基建及部分國家的再工業(yè)化也在強(qiáng)化全球缺電趨勢(shì)，這些因素共同為A股相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈提供了長期增長空間。風(fēng)格層面，短期小盤成長或仍占優(yōu)，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)一步企穩(wěn)回升后大盤價(jià)值或有補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。短期來看，上證50指數(shù)相關(guān)板塊缺乏催化劑，可能繼續(xù)跑輸成長風(fēng)格；滬深300指數(shù)較為均衡，具備長期配置價(jià)值；中證1000在新能源、半導(dǎo)體、醫(yī)藥等成長賽道權(quán)重較高，受益于產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升時(shí)，中證1000彈性顯著高于大盤指數(shù)?？稍跍?00指數(shù)長期滾動(dòng)配置牛差策略，上證50指數(shù)布局期權(quán)賣方策略。短期關(guān)注中證1000指數(shù)繼續(xù)上漲升波的單邊機(jī)會(huì)，需警惕波動(dòng)率高企后，行情沖高回落風(fēng)險(xiǎn)以及大盤指數(shù)的補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。
【策略建議】
重要指數(shù)波動(dòng)率短期回落，遠(yuǎn)月波動(dòng)率并未有明顯回落，可期待指數(shù)下半年的趨勢(shì)性行情。預(yù)計(jì)波動(dòng)率繼續(xù)走高概率大，小盤指數(shù)波動(dòng)率走高概率更大，大盤指數(shù)需警惕時(shí)間價(jià)值衰減?？刹季制跈?quán)牛差策略或買入遠(yuǎn)月認(rèn)購期權(quán)
|
|
