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事件：普睿地產(chǎn)研究發(fā)布1-6月百強(qiáng)企業(yè)銷售排行榜
　　普睿地產(chǎn)研究發(fā)布2026年1-6月百強(qiáng)企業(yè)銷售排行榜。1-6月TOP100房企銷售總額約14949億元，同比-16.1%，跌幅較1-5月收窄1.0個(gè)百分點(diǎn)。6月單月，百強(qiáng)房企實(shí)現(xiàn)銷售金額3243億元，環(huán)比增長4.6%，同比下降12.5%，跌幅較5月擴(kuò)大10.0個(gè)百分點(diǎn)；百強(qiáng)房企銷售面積同比-11.9%，跌幅較5月擴(kuò)大2.1個(gè)百分點(diǎn)；成交均價(jià)同比-0.7%，我們認(rèn)為主要系半年度沖刺房企促銷力度加大。
　　央國企表現(xiàn)穩(wěn)健，中建系房企銷售亮眼
　　從全行業(yè)來看，2026上半年全口徑銷售金額超千億的房企僅剩保利發(fā)展、中海地產(chǎn)、華潤置地三家央企。1-6月累計(jì)銷售金額同比來看，中海（+11.8%）、招商（+8.2%）、金茂（+7.8%）以及中建系（東孚+22.2%、壹品+25.9%）和北京城建（+51.9%）等央國企憑借核心城市優(yōu)質(zhì)土儲(chǔ)和較強(qiáng)的信用背書，實(shí)現(xiàn)了逆勢(shì)擴(kuò)張。6月單月銷售金額同比來看，北京城建（+148.9%）、綠地控股（+43.5%）、大華集團(tuán)（+43.9%）、陸家嘴（+38.4%）等區(qū)域龍頭受益于6月京滬等核心城市改善項(xiàng)目的集中網(wǎng)簽放量，銷售表現(xiàn)亮眼。
　　上半年二手房網(wǎng)簽數(shù)據(jù)表現(xiàn)更優(yōu)
　　根據(jù)房管局39城市網(wǎng)簽數(shù)據(jù)，2026年6月新房成交同比-10.0%（面積口徑），降幅較5月擴(kuò)大，數(shù)據(jù)弱于百強(qiáng)數(shù)據(jù)；20城市二手房成交同比+6.1%（面積口徑），較5月的13.1%下降7.0個(gè)百分點(diǎn)。新房+二手房成交同比-3.6%，較5月的+5.0%下降8.6個(gè)百分點(diǎn)。累計(jì)口徑下，1-6月新房累計(jì)同比-8.8%，跌幅較1-5月擴(kuò)大0.3個(gè)百分點(diǎn)，但仍好于百強(qiáng)數(shù)據(jù)；二手房累計(jì)同比+1.1%，增幅較1-5月擴(kuò)大1.0個(gè)百分點(diǎn)，二手房相對(duì)新房性價(jià)比更高，總價(jià)更低，表現(xiàn)好于新房銷售；新房+二手房累計(jì)同比-4.4%，跌幅較前值收窄0.2個(gè)百分點(diǎn)。
　　投資建議
　　2026上半年百強(qiáng)房企銷售數(shù)據(jù)環(huán)比改善、同比承壓、分化加劇，6月單月環(huán)比增長展示了市場(chǎng)韌性，但同比跌幅擴(kuò)大也說明行業(yè)全面復(fù)蘇仍需時(shí)間。在當(dāng)前政策持續(xù)寬松的背景下，市場(chǎng)更可能以弱復(fù)蘇節(jié)奏漸進(jìn)式修復(fù)，而非快速反彈。對(duì)于下半年，7月基數(shù)較低，多數(shù)企業(yè)同比降幅有望收窄，核心城市表現(xiàn)有望率先企穩(wěn)。推薦標(biāo)的：（1）布局城市基本面較好、善于把握改善型客戶需求的強(qiáng)信用房企：中國金茂、建發(fā)國際集團(tuán)、華潤置地、招商蛇口、保利發(fā)展、中國海外發(fā)展、濱江集團(tuán)、越秀地產(chǎn)、綠城中國；（2）住宅與商業(yè)地產(chǎn)雙輪驅(qū)動(dòng)，同時(shí)受益于地產(chǎn)復(fù)蘇和消費(fèi)促進(jìn)政策：華潤置地、新城控股、龍湖集團(tuán)；（3）“好房子，好服務(wù)”政策下服務(wù)品質(zhì)突出的優(yōu)質(zhì)物管標(biāo)的：華潤萬象生活、綠城服務(wù)、保利物業(yè)、招商積余、濱江服務(wù)、建發(fā)物業(yè)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：（1）行業(yè)銷售恢復(fù)不及預(yù)期，融資改善不及預(yù)期，房企資金風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大。（2）政策放松不及預(yù)期。