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金融行業(yè)周漲跌幅跟蹤：1）本周非銀金融（申萬(wàn)）指數(shù)漲跌幅為+4.32%，跑贏滬深300指數(shù)4.86pct。其中，證券II（申萬(wàn)）、保險(xiǎn)II（申萬(wàn)）、多元金融（申萬(wàn)）指數(shù)漲跌幅分別為+4.26%、+4.70%、+3.48%。2）本周銀行（申萬(wàn)）漲跌幅為-0.33%，跑贏滬深300指數(shù)0.20pct。其中，國(guó)有行、股份行、城商行、農(nóng)商行本周漲跌幅分別為-2.38%、+1.05%、+0.11%、-0.96%。
　　投資觀點(diǎn)：1）保險(xiǎn)：本周保險(xiǎn)Ⅱ（申萬(wàn)）漲跌幅為+4.70%，跑贏滬深300指數(shù)5.24pct。7月1日三項(xiàng)保險(xiǎn)自律新規(guī)同步落地，規(guī)范分紅險(xiǎn)、銀保渠道與產(chǎn)品銷售管理；險(xiǎn)資跨境投資渠道逐步完善，上半年險(xiǎn)企新增QDII額度13.2億美元，同時(shí)險(xiǎn)資獲批參與債券南向通，海外權(quán)益、固收配置渠道雙擴(kuò)容。我們認(rèn)為，二季度上市險(xiǎn)企在權(quán)益端投資改善、債券浮盈增厚的預(yù)期下，板塊業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)將顯著改善，看好中報(bào)修復(fù)行情。
　　2）券商及多元金融：本周證券II（申萬(wàn)）漲跌幅為+4.26%，跑贏滬深300指數(shù)4.79pct。本周國(guó)泰海通發(fā)布上市券商首份2026年中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，其中單二季度歸母凈利潤(rùn)同比+290%-304%，大幅驗(yàn)證權(quán)益市場(chǎng)上行及科創(chuàng)持股對(duì)券商業(yè)績(jī)的彈性貢獻(xiàn)。目前券商板塊盈利和估值依舊錯(cuò)配，后續(xù)關(guān)注券商中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)喜擴(kuò)散帶來(lái)的板塊催化。我們推薦兩條主線，一是綜合實(shí)力較強(qiáng)、估值仍較低的中大型券商，二是推薦正在推進(jìn)并購(gòu)或有并購(gòu)重組預(yù)期券商。期貨及租賃板塊景氣向上，看好板塊投資機(jī)會(huì)。
　　3）銀行：本周銀行（申萬(wàn)）漲跌幅為-0.33%，跑贏滬深300指數(shù)0.20pct。7月3日，金監(jiān)總局決定對(duì)眾邦銀行實(shí)施接管，并由漢口銀行承接相關(guān)資產(chǎn)、負(fù)債、業(yè)務(wù)及人員，體現(xiàn)中小金融機(jī)構(gòu)化險(xiǎn)持續(xù)深化。此次接管延續(xù)“中央統(tǒng)籌、地方落實(shí)、存保支持、市場(chǎng)化重組”的處置框架，并通過分類保障安排兼顧金融穩(wěn)定與市場(chǎng)約束。展望后續(xù)，高風(fēng)險(xiǎn)中小金融機(jī)構(gòu)出清或提速，分類保障、有限兜底的接管模式或成為風(fēng)險(xiǎn)處置的重要方向。銀行板塊選股上我們推薦四條主線：具備盈利高彈性的優(yōu)質(zhì)城商行、高股息大行、具備轉(zhuǎn)債強(qiáng)贖預(yù)期催化的銀行，以及具備業(yè)績(jī)持續(xù)性修復(fù)基礎(chǔ)的股份行。
　　投資建議：1）保險(xiǎn)：推薦新華保險(xiǎn)、中國(guó)太平、中國(guó)平安，建議關(guān)注中國(guó)人壽、中國(guó)財(cái)險(xiǎn)、中國(guó)太保；2）券商：推薦國(guó)泰海通、招商證券、廣發(fā)證券、華泰證券、中信證券、東方財(cái)富、中金公司、財(cái)通證券；3）多元金融：推薦南華期貨、瑞達(dá)期貨、渤海租賃、香港交易所、江蘇金租、遠(yuǎn)東宏信、中銀航空租賃、易鑫集團(tuán)，建議關(guān)注中國(guó)船舶租賃；4）銀行：推薦杭州銀行、中銀香港（H）、上海銀行，建議關(guān)注渝農(nóng)商行、南京銀行、重慶銀行、寧波銀行、青島銀行、廈門銀行、招商銀行、建設(shè)銀行（H）、平安銀行
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)。