>> 招商期貨-鋼材鐵礦周報：情緒指標(biāo)下挫至極低水平-260705
| 上傳日期： |
2026/7/5 |
大?。?/td>
| 3777KB |
| 格式： |
pdf 共46頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
游洋 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
結(jié)論與策略推薦
鋼材：鋼材供需偏弱。建材需求同比維持收縮，所幸供應(yīng)同比下降，矛盾有限；板材需求韌性較強(qiáng)，制造業(yè)利潤亮眼，直接、間接出口維持較高水平。鋼廠利潤持續(xù)萎縮，后續(xù)減產(chǎn)或有增加。估值方面上周鋼材現(xiàn)貨表現(xiàn)遜于期貨，期貨估值小幅走高。目前商品市場情緒極低，整體情緒向下空間有限。
鐵礦：鐵礦供需惡化。鋼聯(lián)口徑鐵水產(chǎn)量環(huán)比小幅上升0.3萬噸，同比增1%。焦化廠第九輪提漲落地，第十輪已經(jīng)提出。鋼廠利潤持續(xù)萎縮，后續(xù)減產(chǎn)或有增加。供應(yīng)端符合季節(jié)性規(guī)律。爐料鋼廠庫存較低，庫存天數(shù)維持歷史均值水平。盡管港口庫存總量同比增約2800萬噸至1.6億噸，且澳巴庫存占比持續(xù)提升，結(jié)構(gòu)性矛盾已經(jīng)緩解。鐵礦維持遠(yuǎn)期貼水結(jié)構(gòu)但貼水同比偏低，估值偏高。目前商品市場情緒極低，整體情緒向下空間有限。
本周交易策略：
單邊：觀望為主，嘗試短線做多邏輯：商品情緒極低
套利：嘗試鐵礦10/1反套邏輯：鋼廠盈利持續(xù)被壓縮，后續(xù)減產(chǎn)壓力較大
風(fēng)險提示：1，微觀需求2，地緣事件3，產(chǎn)業(yè)政策
|
|
