>> 國信證券-策略周報：融資情緒降溫，ETF轉(zhuǎn)為凈流入——6月第5周立體投資策略周報-260706
| 上傳日期： |
2026/7/6 |
大小： |
900KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
國信證券 |
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作者： |
吳信坤,余培儀 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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核心結(jié)論：①6月第5周，資金入市合計凈流出95億元，前一周流出402億元。②短期情緒指標(biāo)處于05年以來中高位，長期情緒指標(biāo)處于05年以來中低位。③從行業(yè)角度看，以成交額占比為例，過去一周半導(dǎo)體、電子、機(jī)械設(shè)備等熱度較高。
6月第5周，資金入市合計凈流出95億元，前一周流出402億元。資金流入方面，融資余額減少88億元，公募基金發(fā)行增加163億元，ETF凈申購110億元，北上資金估算凈流入5億元；資金流出方面，IPO融資規(guī)模20億元，產(chǎn)業(yè)資本凈減持110億元，交易費用156億元。
短期情緒指標(biāo)處于05年以來中高位。短期情緒指標(biāo)主要看換手率和融資交易占比，最近一周換手率（年化）為505%，當(dāng)前處在歷史上由低到高83%的分位；最近一周融資交易占比為9.87%，當(dāng)前處在歷史上由低到高72%的分位。
長期情緒指標(biāo)處于05年以來中低位。長期情緒指標(biāo)主要看大類資產(chǎn)比價，一看價格對比，最近一周A股風(fēng)險溢價（全部A股PE倒數(shù)減十年期國債收益率）為2.47%，當(dāng)前處在歷史上由高到低46%的分位；二看收益率對比，最近一周300指數(shù)（除金融）股息率/十年期國債收益率為1.17，當(dāng)前處在歷史上由高到低9%的分位。
從行業(yè)角度看，過去一周成交額占比歷史分位數(shù)最高的前3個行業(yè)則分別是半導(dǎo)體100%、電子100%、機(jī)械設(shè)備97%，最低的分別是銀行0%、食品加工0%、鋼鐵0%；融資交易占比分位數(shù)最高的行業(yè)前三名則分別是機(jī)械設(shè)備91%、社會服務(wù)86%、基礎(chǔ)化工86%，最低的分別是煤炭2%、房地產(chǎn)8%、銀行10%。
風(fēng)險提示：資金和情緒指標(biāo)均為估測，未必代表市場的真實情況。
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