>> 華泰期貨-尿素日報：廠內(nèi)庫存小幅累積-260709
| 上傳日期： |
2026/7/9 |
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| 2433KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉,楊露露 |
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市場分析
價格與基差：2026-07-08，尿素主力收盤1741元/噸（-3）；河南小顆粒出廠價報價：1780元/噸（0）；山東地區(qū)小顆粒報價：1800元/噸（-10）；江蘇地區(qū)小顆粒報價：1830元/噸（+0）；小塊無煙煤1100元/噸（+0），山東基差：59元/噸（-7）；河南基差：39元/噸（-7）；江蘇基差：89元/噸（+3）；尿素生產(chǎn)利潤25元/噸（-10），出口利潤620元/噸（+13）。
供應(yīng)端：截至2026-07-08，企業(yè)產(chǎn)能利用率90.02%（0.08%）。樣本企業(yè)總庫存量為123.58萬噸（+3.55），港口樣本庫存量為15.29萬噸（+0.80）。
需求端：截至2026-07-08，復(fù)合肥產(chǎn)能利用率31.76%（-0.46%）；三聚氰胺產(chǎn)能利用率為57.63%（-1.89%）；尿素企業(yè)預(yù)收訂單天數(shù)5.06日（-0.23）。
尿素新單成交放緩，農(nóng)需與局部出口訂單采購持續(xù)進(jìn)行中。近期出口政策調(diào)控靈活，市場反應(yīng)跟隨，關(guān)注后續(xù)動態(tài)。國內(nèi)供應(yīng)端，尿素開工小幅下降，同比高位。需求端，農(nóng)業(yè)追肥局部跟進(jìn)，農(nóng)需有支撐；復(fù)合肥開工小幅下降，蘇皖地區(qū)季節(jié)性走弱，山東河南部分轉(zhuǎn)產(chǎn)小麥肥，整體負(fù)荷下降；三聚氰胺開工小幅下降，終端進(jìn)入消費淡季，對原料尿素維持剛需采購。當(dāng)前出口采購訂單進(jìn)行中，雨水天氣較多，農(nóng)需用量有所增加，廠內(nèi)庫存本周累庫但速度放緩，港口庫存小幅波動。原料成本仍有抬升預(yù)期。當(dāng)前出口利潤仍在，預(yù)計出口窗口期內(nèi)備貨疊加夏季用肥需求，將對尿素價格形成支撐，后市關(guān)注出口預(yù)期兌現(xiàn)情況及下游采購節(jié)奏。
策略
單邊：震蕩
跨期：UR09-01逢低正套
跨品種：無
風(fēng)險
國內(nèi)出口政策變動、農(nóng)需跟進(jìn)情況、下游采購節(jié)奏
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