>> 東吳證券-電力設(shè)備行業(yè)跟蹤周報：鋰電儲能高景氣低估值、AIDC&人形空間大-260712
| 上傳日期： |
2026/7/13 |
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| 3690KB |
| 格式： |
pdf 共45頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
曾朵紅,阮巧燕 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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投資要點
電氣設(shè)備9527下跌8.87%，表現(xiàn)弱于大盤。（本周，7月6日-7月10日，下同），鋰電池跌10.62%，電氣設(shè)備跌8.87%，風(fēng)電跌8.43%，新能源汽車跌8.24%，光伏跌7.2%，核電跌6.99%，發(fā)電設(shè)備跌6.55%。漲幅前五為龍源技術(shù)、南都電源、神力股份、麥格米特、北京科銳；跌幅前五為杭電股份、天賜材料、石大勝華、經(jīng)緯輝開、*ST融捷。
行業(yè)層面：儲能：特斯拉Q2儲能裝機量達13.5GWh；陜西獨立儲能容量電價落地，按165元/kW·年執(zhí)行；吉林多用戶綠電直連，合理配置儲能，謀建多跨市（州）合作，投運前不得自行變更投資主體；國家能源局發(fā)布大力發(fā)展新型儲能，試點100%新能源外送輸電工程，布局建設(shè)自用消納新能源大基地；國務(wù)院大力發(fā)展長時儲能，支持算力中心合理配儲，沙戈荒整體參與市場，煤電向支撐性調(diào)節(jié)性電源轉(zhuǎn)型；重慶虛擬電廠明確電能量/調(diào)節(jié)量/調(diào)頻市場參與規(guī)則，負荷類單元“報量報價”參與調(diào)節(jié)量交易。電動車：中汽協(xié)：6月電動車銷量164萬輛，同環(huán)比+24%/10%，出口52萬輛，同環(huán)比+155%/+17%;乘聯(lián)會：7月1-5日電動乘用車零售10.3萬輛，同環(huán)比- 9%/- 6%，累計零售480.7萬輛，同-14%；比亞迪儲能再獲中東大單11.3GWh；高工鋰電：26H1動力電池出貨630GWh，同比+30%，儲能出貨485GWh，同比+80%；三星SDI計劃25萬億韓元在韓生產(chǎn)固態(tài)/磷酸鐵鋰/鈉電池；南通天賜26億項目終止；格林美交出BNSI大股東席位，印尼鎳礦中資出局；越南車企VinFast與國軒高科和寧德時代建立合作關(guān)系。市場價格及周價格變化：碳酸鋰：國產(chǎn)99.5% 15.00萬/噸，-1.00萬/噸，-6.3%；工業(yè)級SMM 15.10萬/噸，-1.03萬/噸，-6.4%；電池級SMM15.50萬/噸，-1.03萬/噸，-6.2%；正極：鈷酸鋰SMM 36.65萬/噸，-0.30萬/噸，-0.8%；磷酸鐵鋰-動力SMM 5.72萬/噸，-0.25萬/噸，-4.2%；金屬鋰：SMM 80.00萬/噸，+0.0萬/噸，+0.0%；氫氧化鋰：國產(chǎn)SMM 14.2萬/噸，-1.05萬/噸，-6.9%；電池：圓柱18650-2500mAh 6.40元/支，+0.00元/支，+0.0%；方形-鐵鋰SMM 0.4235元/wh，+0.001元/wh，+0.2%；隔膜濕法/國產(chǎn)SMM 1.41元/平，+0.00元/平，+0.0%；前驅(qū)體：四氧化三鈷SMM 32.00萬/噸，-0.25萬/噸，-0.8%；六氟磷酸鋰：SMM 9.65萬/噸，-0.60萬/噸，-5.9%。新能源：國務(wù)院印發(fā)《“十五五”碳達峰行動方案》，到2030年非化石能源消費占比達到25%；新疆2027年上半年機制電價競價：0.15-0.262元/度，電量比例降至50%；星辰新能完成近5億元第三輪融資，正式開啟Pre-IPO輪融資；比亞迪儲能再獲11.275GWh中東大單；菲律賓光伏組件進口量持續(xù)走高。本周硅料33.00元/kg，環(huán)比+0.00%；N型210R硅片0.97元/片，環(huán)比-1.02%；N型210硅片1.17元/片，環(huán)比-0.85%；雙面Topcon182電池片0.27元/W，環(huán)比-1.82%；雙面Topcon182組件0.76元/W，環(huán)比+0.00%；光伏玻璃3.2mm/2.0mm 15.50/9.00元/平，環(huán)比+0.00%/+0.00%。風(fēng)電：廣東三地啟動海上風(fēng)電競配，涉及陽江、汕尾、江門，海風(fēng)規(guī)模共計10.3GW；英國政府發(fā)布CfD8價格與額度公告，AR8招標(biāo)全部項目的行政基準(zhǔn)電價維持AR7招標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)。本周招標(biāo)0.3GW：陸上0.3GW/海上0GW；本周開/中標(biāo)均價：陸風(fēng)（含塔筒） 2786元/KW。七月招標(biāo)：4.65GW，同比-72.14%：陸上4.65GW，同比-71.07%，海上0GW，同比-100%。26年招標(biāo)：41.86GW，同比-15.15%：陸上40.39GW/海上1.47GW，同比-7.33%/同比-74.43%。七月開標(biāo)均價：陸風(fēng)1609元/KW，陸風(fēng)（含塔筒）2450元/KW，海風(fēng)（含塔筒）3122元/KW。人形機器人：宇樹科技科創(chuàng)板IPO注冊生效。電網(wǎng)：山東濟寧500千伏儒林變電站擴建工程投運。
公司層面：天賜材料：預(yù)計上半年歸母凈利潤27億元-30億元，同比增長907.84%-1019.82%，電解液出貨同比增超40%。恩捷股份：1）修訂2026年限制性股票激勵計劃，擬授予367.43萬股，授予價33.28元/股。2）預(yù)計上半年歸母凈利潤7.36億元-9億元，同比扭虧，隔膜銷量增長、價格企穩(wěn)。錦浪科技：26年半年度業(yè)績預(yù)告：預(yù)計歸母凈利潤4.1-4.6億元，同降23.61%-31.91%；扣非凈利潤4.07-4.57億元，同增16.73%-25.84%。多氟多：預(yù)計上半年歸母凈利潤4.5億元-5.6億元，同比增長776.68%-990.98%，六氟磷酸鋰回升。思源電氣：上半年實現(xiàn)營收108.03億元，同比增長27.14%；歸母凈利潤14.87億元，同比增長15.03%。藏格礦業(yè)：預(yù)計上半年歸母凈利潤35.5億元-37.5億元，同比增長97.20%-108.31%。雅化集團：預(yù)計上半年歸母凈利潤11億元-13億元，同比增長710.17%-857.48%。德業(yè)股份：預(yù)計上半年歸母凈利潤26.68億元-27.28億元，同比增長75.28%-79.22%。盛新鋰能：預(yù)計上半年歸母凈利潤10億元12億元，同比扭虧，鋰鹽量價齊升。長高電氣：預(yù)計上半年歸母凈利潤5.5億元-5.8億元，同比增長421.27%-449.70%。天華新能：預(yù)計上半年歸母凈利潤22億元-24億元，同比扭虧，鋰電材料業(yè)務(wù)量價齊升。大連電瓷：預(yù)計上半年歸母凈利潤1.4億元-1.8億元，同比增長200.55%-286.43%。三星電氣：預(yù)計上半年歸母凈利潤4
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