>> 方正中期期貨-聚酯及聚烯烴期貨期權(quán)周度策略-260710
| 上傳日期： |
2026/7/10 |
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| 2057KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
封曉芬 |
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PX及PTA：
【行情復(fù)盤】
期貨市場：上周，PX及PTA跟隨成本端反彈，PX主力合約收7742元/噸，周漲4.23%；PTA主力合約收5560元/噸，周漲3.08%。
現(xiàn)貨市場：現(xiàn)貨價(jià)格上漲，截止上周五，亞洲PX現(xiàn)貨價(jià)收于1017.67美元/噸；PTA現(xiàn)貨價(jià)格收至5860元/噸。
【重要資訊】
?。?）成本端：地緣時(shí)有摩擦，擾動(dòng)市場情緒，油價(jià)低位波動(dòng)加劇。
（2）PX供給：截止7月9日，PX裝置開工負(fù)荷為59.8%，周環(huán)比提負(fù)0.4%。裝置動(dòng)態(tài)：盛虹煉化400萬噸裝置6月底7月初停車，計(jì)劃檢修45天；海南煉化100萬噸裝置6月初停車檢修，另66萬噸裝置6月30日停車，預(yù)計(jì)9月中旬重啟；福化集團(tuán)80萬噸裝置6月下旬停車，預(yù)計(jì)檢修至7月底；東營威廉石化200萬噸PX裝置6月25日停車檢修，預(yù)計(jì)檢修時(shí)間45天。
（3）PTA供給：截止7月9日，PTA裝置開工負(fù)荷為58.3%，周環(huán)比降負(fù)1.3%。裝置動(dòng)態(tài)：逸盛海南200萬噸裝置近期停車；嘉興石化150萬噸裝置7月1日停車檢修，重啟待定；中泰石化120萬噸裝置7月1日停車檢修預(yù)計(jì)1個(gè)月；臺(tái)化興業(yè)120萬噸裝置6月30日停車；虹港石化250萬噸裝置7月1日初停車，另一套250萬噸裝置計(jì)劃近日停車；山東威廉化學(xué)250萬噸裝置6月29日停車檢修，預(yù)計(jì)至8月中旬；新鳳鳴250萬噸裝置6月24日開始停車檢修，預(yù)計(jì)45天；福海創(chuàng)450萬噸裝置6月下停車；逸盛大連375萬噸裝置計(jì)劃7月底8月初檢修，另225萬噸裝置計(jì)劃7月中下旬重啟，四川能投100萬噸裝置7月底或計(jì)劃重啟。
?。?）需求：季節(jié)性淡季，下游需求疲軟。截止7月9日，聚酯開工負(fù)荷為81.2%，周環(huán)比提負(fù)1.6%。
【市場邏輯】
PX及PTA裝置檢修集中，PX及PTA維持去庫，下游及終端處于季節(jié)性淡季，需求表現(xiàn)整體疲軟，聚酯負(fù)荷邊際低位小幅回升。成本端，地緣時(shí)有摩擦，擾動(dòng)市場情緒，短期油價(jià)低位寬幅波動(dòng)。
【交易策略】
短期受地緣擾動(dòng)，市場情緒波動(dòng)加劇，短期或維持低位寬幅波動(dòng)，建議暫時(shí)觀望，或用期權(quán)工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，關(guān)注地緣后續(xù)走向。PX支撐位7000-7050元/噸，壓力位8150-8200元/噸；PTA支撐位5050-5100元/噸，壓力位5900-5950元/噸。
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