>> 民生證券-中國平安(601318)三季度業(yè)績點評:增資緩解償付壓力,投資業(yè)務增長良好-111027
| 上傳日期: |
2011/10/30 |
大?。?/td>
| 503KB |
| 格式: |
pdf |
來源: |
|
| 評級: |
謹慎推薦 |
作者: |
李鋒 |
| 下載權限: |
此報告為加密報告 |
|
|
一、 事件概述 中國平安10月27日公布2011年三季度經營業(yè)績,公司前三季度實現凈利潤162.86億元,較上年同期增長23.41%,EPS1.88元;因并表深發(fā)展期末總資產較上年期末大幅增長86.9%,達到21894億元?!尽?。 二、 分析與判斷 壽險業(yè)務保費收入與代理人規(guī)模同步增長公司壽險業(yè)務前三季度共實現規(guī)模保費1440.55億元,較上年同期增長16.1%,實現保費收入939.46億元,較上年同期增長32%?!尽俊€險業(yè)務代理人數量與保費收入同步增長,代理人數量達到48.9萬,僅三季度就增員1萬名,個險規(guī)模保費實現25%同比增長。 次級債+增資,壽險業(yè)務償付能力充足壓力緩解 9月30日平安人壽完成40億元次級債發(fā)行,此外,50億元增資計劃獲批,如果順利完成增資,靜態(tài)測算償付能力充足率將達到186%,年內償付能力充足壓力得以緩解。 產險保費持續(xù)快增,綜合成本率基本穩(wěn)定渠道建設不斷加強推動產險保費持續(xù)增長,交叉銷售與電話銷售渠道保費收入實現65.3%大幅增長,渠道貢獻占比提升至39.5%。受益于此,公司三季度產險保費快速增長,單季保費收入209億元,前三季度累計保費收入615.86億元,較上年同期增長35.5%。綜合成本率93%,較上年末下降0.2個百分點,但較上半年末增加0.1個百分點,基本維持穩(wěn)定。
|
|