>> 民生證券-萊寶高科(002106)觸摸屏產(chǎn)能即將釋放，增發(fā)項目前景值得期待-111114
| 上傳日期： |
2011/11/17 |
大小： |
762KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
謹(jǐn)慎推薦 |
作者： |
李晶 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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一、 事件概述
近日我們調(diào)研了萊寶高科（002106），與公司董秘交流了公司經(jīng)營情況及一體化電容式觸摸屏項目等相關(guān)事宜。
二、 分析與判斷
觸摸屏下游需求旺盛蘋果iphone以及ipad的熱銷，使觸摸屏需求旺盛，預(yù)計2013年手機(jī)觸摸屏出貨量將超過8億，平板電腦觸摸屏的出貨量將超過1.4億，加上Ultrabook的需求，觸摸屏市場空間更加廣闊。
技術(shù)優(yōu)勢是公司最大的競爭力公司已經(jīng)成長為國內(nèi)顯示行業(yè)上游材料的龍頭企業(yè)，掌握了核心的鍍膜和光刻工藝，產(chǎn)品良率高于行業(yè)平均水平，在新產(chǎn)品開發(fā)上也一直走在國內(nèi)前列，并且不亞于國外企業(yè)。由于技術(shù)優(yōu)勢明顯，公司進(jìn)入了國際一流品牌企業(yè)的供應(yīng)鏈，國內(nèi)企業(yè)短期很難趕上公司的水平，這使公司具有很高的進(jìn)入壁壘。
觸摸屏面臨較大的價格下降壓力
觸摸屏面臨的競爭越來越激烈，加上有些下游模組客戶加大了觸控傳感器的自給率，中小尺寸觸摸屏價格較從去年年底到目前已大幅下降，這也是公司三季度毛利率下降的主要原因。
預(yù)計中小尺寸觸摸屏明年營收增長公司在募投項目中，中小尺寸觸摸屏設(shè)計產(chǎn)能4萬片/月，通過工藝流程優(yōu)化，將設(shè)計產(chǎn)能提高至6萬片/月，技改擴(kuò)產(chǎn)項目購買了一些鍍膜設(shè)備和光刻設(shè)備，并且利用了原CF生產(chǎn)中的7條光刻線，目前產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到15萬片/月左右，我們預(yù)計明年該業(yè)務(wù)營業(yè)收入約為6.7億元。
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