>> 東北證券-東吳證券(601555)新股定價報告：區(qū)域優(yōu)勢明顯-111209
| 上傳日期： |
2011/12/12 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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作者： |
趙新安 |
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投資要點：
從資本實力、盈利規(guī)模和業(yè)務規(guī)模而言，東吳證券排在行業(yè)30－40 名左右。
與已上市券商相比，東吳證券盈利能力及資產(chǎn)規(guī)模處于西南證券和國金證券之間。
東吳證券牢牢把握區(qū)域經(jīng)濟發(fā)達及資本市場快速發(fā)展帶來的契機，對各項業(yè)務進行了針對性布局。經(jīng)過多年的發(fā)展，公司已在經(jīng)紀業(yè)務與投資銀行業(yè)務方面形成了較強的區(qū)域優(yōu)勢。在經(jīng)紀業(yè)務方面，公司最近三年及一期經(jīng)紀業(yè)務市場占有率在江蘇地區(qū)排名第二，在蘇州地區(qū)穩(wěn)居第一。
根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)，2008 年、2009 年及2010年，公司代理買賣證券業(yè)務凈收入分別位列行業(yè)第30 位、27 位和24 位，排名穩(wěn)步提升；公司部均代理買賣證券業(yè)務凈收入分別位列行業(yè)第12 位、15 位和14 位，穩(wěn)定保持在較高水平。
東吳證券的綜合競爭力略好于國金證券，與已上市券商相比，東吳證券盈利能力及資產(chǎn)規(guī)模與國金證券類似。目前國金證券的市值規(guī)模為118.1 億元左右，東吳證券上市后，應該略高于這一規(guī)模，按發(fā)行后20 億總股本計算，合理價格區(qū)間為5.90－6.50 元。
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