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申銀萬(wàn)國(guó)-寶鈦股份(600456)未來(lái)成本優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn),首次覆蓋,給予“中性”評(píng)級(jí)-111215
上傳日期:
2011/12/15
大?。?/td>
436KB
格式:
pdf
來(lái)源:
評(píng)級(jí):
中性(首次)
作者:
郭鵬,葉培培
下載權(quán)限:
無(wú)限制-登錄即可下載
投資要點(diǎn):
鈦材深加工,提升盈利能力。公司鈦材深加工增量,一是,預(yù)計(jì)于12年6月投產(chǎn)的萬(wàn)噸自由鍛壓機(jī)項(xiàng)目,將新增3000 噸的產(chǎn)量,用于提高高毛利率航空鈦材在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中的比例;二是,預(yù)計(jì)將于2012 年年初投產(chǎn)的新增5000 噸鈦帶產(chǎn)能,將增加公司在海水淡化、海濱電站等高端民用及出口的占比。以上兩個(gè)項(xiàng)目投產(chǎn)后,公司軍工及出口產(chǎn)品占比將出現(xiàn)不同幅度的提高,預(yù)計(jì)到2015年之前合計(jì)占比提高至50%以上,將推動(dòng)鈦材深加工盈利能力大幅提升。
中游熔鑄,利下游產(chǎn)能擴(kuò)張。公司一直不斷擴(kuò)大熔鑄產(chǎn)能,目前公司擁有熔鑄產(chǎn)能2萬(wàn)噸,其中在產(chǎn)設(shè)備有:1臺(tái)6噸VAR爐,7臺(tái)10噸VAR爐,1臺(tái)2400KWEB爐。公司先前投入的4 臺(tái)VAR 爐已進(jìn)入調(diào)試,預(yù)計(jì)12 年1 季度投產(chǎn),屆時(shí),公司總?cè)坭T產(chǎn)能將擴(kuò)至2.5 萬(wàn)噸,保證下游鈦材的產(chǎn)能擴(kuò)張。
寶鈦股份股票研究報(bào)告
中投證券-寶鈦股份(600456)成立新金屬開(kāi)發(fā)公司,進(jìn)一步奠定產(chǎn)能持續(xù)-111209
中投證券-寶鈦股份(600456)需求全面好轉(zhuǎn),高端訂單無(wú)憂,產(chǎn)能釋放保證未來(lái)兩年…-111121
東海證券-寶鈦股份(600456)深度報(bào)告:再次騰飛,業(yè)績(jī)迎來(lái)持續(xù)高增長(zhǎng)-111107
中郵證券-寶鈦股份(600456)中國(guó)鈦工業(yè)引領(lǐng)者,受益于鈦行業(yè)復(fù)蘇-111104
中投證券-寶鈦股份(600456)3季度業(yè)績(jī)釋放明顯,公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)狀況有望持續(xù)好轉(zhuǎn)-111026
廣發(fā)證券-寶鈦股份(600456)經(jīng)營(yíng)持續(xù)向好,等待鈦材需求復(fù)蘇和公司產(chǎn)能釋放-111025
宏源證券-寶鈦股份(600456)業(yè)績(jī)大幅超預(yù)期-111026
華創(chuàng)證券-寶鈦股份(600456)子公司對(duì)業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)將減弱,業(yè)績(jī)真正拐點(diǎn)還看來(lái)年-111025
華泰聯(lián)合-寶鈦股份(600456)三季度業(yè)績(jī)預(yù)增公告點(diǎn)評(píng):業(yè)績(jī)拐點(diǎn)初現(xiàn)-111018
東莞證券-寶鈦股份(600456)3季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)增點(diǎn)評(píng):業(yè)績(jī)超預(yù)期,吹響鈦業(yè)復(fù)蘇集結(jié)號(hào)-111018
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