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>> 廣發(fā)證券-合康變頻(300048)高壓變頻器發(fā)展良好,凈利潤將恢復高增速-120229
上傳日期:   2012/2/29 大?。?/td>   870KB
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評級:   買入 作者:   韓玲
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    2011年公司實現(xiàn)營業(yè)收入5.9億元,同比增長52.69%;實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤1.3億元,同比增長27.73%;實現(xiàn)每股收益0.52元。報告期內公司發(fā)生分攤股權激勵費用約2390萬元,扣除此影響,2011年凈利潤同比增幅為47.90%。公司擬按每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2元,同時以資本公積轉增股本每10股轉增4股。公司預測2012年一季度營業(yè)收入和凈利潤同比增速分別為14.52%~34.44%和17.11%~45.80%。  高壓變頻器增長良好,低壓產品開始起步  去年公司通用高壓變頻器和高性能高壓變頻器營收同比增速為37.70%和154.24%。通用產品基數(shù)較大,其市場銷售在我國節(jié)能減排政策的推動下增長穩(wěn)健。去年異步提升機變頻器增長迅速,另外同步提升機變頻器也通過驗收,有4臺確認收入。2011年高壓變頻器訂單數(shù)量增幅為54.15%,較上半年增速下滑,主要是由于訂單承接受目前產能限制。今年武漢產能釋放后將至少達到300~400臺/月,有效解決產能瓶頸。中低壓變頻器開始起步,獲得訂單647臺共計3300萬元。在業(yè)務發(fā)展初期,公司中低壓產品將主要依賴高壓設備的交叉客戶進行推廣,預計未來有望實現(xiàn)高速發(fā)展。 
 
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