久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    2011 年公司營(yíng)業(yè)總收入為11.06 億元，同比增長(zhǎng)44.88%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1.90 億元，同比增長(zhǎng)15.49%；基本每股收益為0.59 元。公司2011 年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的增量主要來(lái)自?xún)?nèi)蒙古，尤其是對(duì)柯達(dá)化工的成功并購(gòu)，較大幅度提升業(yè)績(jī)。
    公司民爆產(chǎn)品綜合毛利率下降 6.74%，至42.93%，主要是原料硝酸銨、爆破線(xiàn)、高壓聚乙烯等采購(gòu)價(jià)格同比上升造成。公司硝酸銨原料采購(gòu)自川化和金象，今年2 月份采購(gòu)均價(jià)在2350 元(含稅），采購(gòu)成本比2011 年四季度已有5%左右的下降。公司2011 年稅收增加151.08%，512 大地震導(dǎo)致的雅化綿陽(yáng)、雅化旺蒼享受的地震免稅優(yōu)惠政策已于2010 年12 月31 日到期，目前稅率恢復(fù)到15%。
    公司出資成立爆炸合成新材料公司，產(chǎn)品主要為爆炸合成金剛石。
    公司出資建設(shè)1000 萬(wàn)個(gè)的汽車(chē)安全氣囊用點(diǎn)火具生產(chǎn)線(xiàn)，預(yù)計(jì)2012年下半年投產(chǎn)，目前汽車(chē)安全氣囊用點(diǎn)火具國(guó)內(nèi)有4 家生產(chǎn)企業(yè)，公司是政策允許的第五家。
    公司收購(gòu)四川凱達(dá)(4.8 萬(wàn)噸許可產(chǎn)能）12%股權(quán)，今年有望進(jìn)一步擴(kuò)大股權(quán)收購(gòu)。公司控股的新疆哈密德勝化工輻射礦產(chǎn)較多，目前主要是煤礦開(kāi)采，3000 噸炸藥產(chǎn)能下半年有望投產(chǎn)。公司還積極整合四川民爆流通企業(yè)，提高市場(chǎng)占有率。公司已經(jīng)獲得炸藥出口資質(zhì)，目前主要出口緬甸和蒙古。
    預(yù)計(jì)公司 2012-2013 年每股收益0.71 元和0.96 元，目前對(duì)應(yīng)PE 為22 和16 倍，維持謹(jǐn)慎推薦評(píng)級(jí)。公司未來(lái)成長(zhǎng)性依然在于募投項(xiàng)目、行業(yè)整合和“爆破一體化服務(wù)”。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：硝酸銨價(jià)格大幅上漲；國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)工業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)放緩；整合進(jìn)度低于預(yù)期。