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    事項：
    2012 年3 月20 日公司公告公司正在收購的德國企業(yè)Rohde & Schwarz ProfessionalMobile Radio GmbH（簡稱“PMR”）近期參與秘魯國家警察財政經(jīng)濟部專用無線集群通信設(shè)備的公開招標（招標號為“001-2011-IN-OGA 號”）。招標項目為第二代Tetra 集群通信系統(tǒng)、視頻監(jiān)視系統(tǒng)、105 警務(wù)系統(tǒng)的采購及安裝，項目分系統(tǒng)設(shè)備和終端設(shè)備兩部分（PMR 分別參與了兩項招標），目前PMR 已收到系統(tǒng)設(shè)備部分的中標文件，中標金額29,315,945 索爾（約合人民幣6919 萬元）。
    平安觀點：
    財務(wù)影響，對上市公司來說，非決定性影響，訂單占公司2011 年收入6%；對PMR來說，屬關(guān)鍵性大訂單，占其2010 年收入40%，有利于提振PMR 公司全員信心。
    從秘魯情況看，百萬級人口以上城市集群專網(wǎng)建設(shè)投資或在5000 萬-1 億元間，與我們之前估測基本一致，考慮到不同部門的重復投資，實際投資額預計上億；中國現(xiàn)已擁有上百個百萬級人口城市，僅此一項，潛在市場空間在百億級。
    并購 PMR 的戰(zhàn)略意義甚于財務(wù)意義，通過并購，引進成熟技術(shù)，補強產(chǎn)品線，提升整體實力；當然，在海能達全球銷售體系的支持下，我們?nèi)詰延袑MR 業(yè)績超預期的期待。
    關(guān)注并等待海能達的建倉機會，我們認為理想的建倉區(qū)間在14-17 元間。目前海能達股價已接近建倉區(qū)域，具備理想的風險收益比。
    風險提示：全球數(shù)字產(chǎn)品投資時間延后。
    維持“強烈推薦”評級。我們根據(jù)公司的業(yè)績預告調(diào)整了海能達的盈利預測，預計2011～2013 年EPS 分別為0.53、0.7、0.95 元，對應最新股價18.17 元，PE分別為34 倍、26 倍、19 倍。