>> 東興證券-江海股份(002484)周期拐點之后或現(xiàn)持續(xù)成長-120323
| 上傳日期： |
2012/3/28 |
大小： |
440KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
推薦(首次） |
作者： |
王玉泉 |
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評論：
收入全年增速27%，季度同比增速有所放緩，工業(yè)類電容和化成箔增長強勁。 公司全年實現(xiàn)業(yè)務(wù)收入10億，同比增長27.6%，但分季度看，同比增速放緩，四季度或1季度或是同比增速低點。分業(yè)務(wù)看，電容器收入8.4億，同比增長17.7%，占比90.19%；化成箔加工費1.44億，同比增長120%，占比14.44%。其中電容器工業(yè)類4.2億，同比增長38.33%，消費類4.22億，同比增長2.42%。工業(yè)類電容器銷售占電容器總銷量的50.06%，大幅增長原因是節(jié)能減排、風(fēng)力發(fā)電、太陽能發(fā)電、軌道交通等市場對電容器的強勁需求以及公司產(chǎn)品在主要工業(yè)類客戶的市場占有率的提高。 原材料和勞動力成本上升下毛利率略有提升，四季度毛利率與前3季度相比略有下降 2011年國內(nèi)外原材料價格上漲，電容器用正極箔單價比去年同期上升12.65%，鋁殼、引線、膠蓋等材料則因大宗商品價格上升直接導(dǎo)致成本增加。公司通過調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和提供上游產(chǎn)品正極箔自制
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