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 事件。2012年3月23日，江海股份公布了2011年年報(bào)。報(bào)告顯示2011年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入103673萬(wàn)元，比上年同期增長(zhǎng)27.60％，利潤(rùn)總額12834萬(wàn)元，比上年增長(zhǎng)30.80％，凈利潤(rùn)11110萬(wàn)元，比上年增長(zhǎng)26.95％，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)10448萬(wàn)元，比上年增長(zhǎng)21.43％。
    點(diǎn)評(píng)。 收入、業(yè)績(jī)略低于預(yù)期。2011年公司收入和凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)27.60%和21.43%，略低于此前預(yù)期。其中，工業(yè)類(lèi)電容由于市場(chǎng)相對(duì)疲弱，最終在電容銷(xiāo)售收入中的占比為50.06%，低于預(yù)期；化成箔銷(xiāo)售收入達(dá)到14418萬(wàn)元，增長(zhǎng)達(dá)到120.74%，在公司營(yíng)收中的占比達(dá)到14.33%。
    客戶(hù)開(kāi)拓有持續(xù)進(jìn)展。日本地震后，下游客戶(hù)對(duì)公司產(chǎn)品的認(rèn)證加快。公司抓住日本地震造成日本電容器供應(yīng)緊張的機(jī)會(huì)，比原計(jì)劃提前2-3年全面進(jìn)入日本高端市場(chǎng)，擴(kuò)大了歐洲市場(chǎng)的比例。松下空調(diào)、富士電機(jī)實(shí)現(xiàn)了大量供貨，大金等也即將完成認(rèn)證，而對(duì)歐系的西門(mén)子、施耐德、ABB的供應(yīng)增加。
    產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善，毛利率提升。引線(xiàn)式產(chǎn)品因生產(chǎn)高壓引線(xiàn)式和細(xì)長(zhǎng)型產(chǎn)品，銷(xiāo)售毛利由去年的15.26%上升到17.37%；高壓化成箔因內(nèi)蒙古的擴(kuò)產(chǎn)和鳳翔海源中高壓化成線(xiàn)的建成，使得化成箔毛利率由去年的11.84%達(dá)到13.39%。電價(jià)對(duì)于化成箔的影響非常大，公司在內(nèi)蒙的化成箔項(xiàng)目電價(jià)還有下調(diào)的余地，如果能順利實(shí)現(xiàn)，將進(jìn)一步改善公司化成箔的毛利率。