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>> 華泰證券-江海股份(002484)年報(bào)點(diǎn)評(píng)-產(chǎn)品毛利率提升,應(yīng)用結(jié)構(gòu)逐步轉(zhuǎn)型-120323
上傳日期:   2012/3/29 大?。?/td>   432KB
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評(píng)級(jí):   推薦(首次) 作者:   梁凱
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  公司業(yè)績(jī)維持高速增長(zhǎng)。3月23日,公司公布2011年年報(bào),報(bào)告期內(nèi),公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.37億元,同比增長(zhǎng)27.60%;實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1.28億元,同比增長(zhǎng)47.21%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.04億元,同比增長(zhǎng)21.43%;全面攤薄每股收益0.653元。公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)繼2010之后繼續(xù)維持高速增長(zhǎng)。  電容器收入仍是主要來(lái)源,化成箔加工收入同比翻番。報(bào)告期內(nèi),公司電容器收入8.45億元,同比增長(zhǎng)17.72%,占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比83.97%,同比下降6.12%;化成箔加工收入1.44億元,同比增長(zhǎng)120.74%,其主要原因在于控股子公司"鳳翔海源儲(chǔ)能材料有限公司"與"內(nèi)蒙古海立電子材料有限公司"收入增加所致。  各產(chǎn)品毛利率全面提升。報(bào)告期內(nèi),雖然公司主要原材料的價(jià)格均不同程度有所上漲,但產(chǎn)品的銷(xiāo)售價(jià)格也不同程度有所提升;特別是引線(xiàn)式電容器因生產(chǎn)高壓引線(xiàn)型和細(xì)長(zhǎng)型產(chǎn)品,平均銷(xiāo)售單價(jià)同比增長(zhǎng)15.73%,毛利率隨之上升至17.37%;在化成箔加工方面,由于內(nèi)蒙古的擴(kuò)產(chǎn)和鳳翔海源中高壓化成線(xiàn)的建成,加工規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn),,使得化成箔毛利率由去年的11.84%達(dá)到13.39%  產(chǎn)品下游應(yīng)用領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)逐漸開(kāi)始轉(zhuǎn)型。2011年度工業(yè)類(lèi)電容器銷(xiāo)售占電容器總銷(xiāo)量的50.06%,與去年同期對(duì)比增幅達(dá)38.34%,主要是由于節(jié)能減排、風(fēng)力發(fā)電、太陽(yáng)能發(fā)電、軌道交通等市場(chǎng)對(duì)電容器的強(qiáng)勁需求以及公司產(chǎn)品在主要工業(yè)類(lèi)客戶(hù)的市場(chǎng)占有率的提高。由此看來(lái),公司產(chǎn)品下游應(yīng)用領(lǐng)域已經(jīng)逐步開(kāi)始轉(zhuǎn)型。展望2012,節(jié)能減排、新能源、軌道交通和電動(dòng)汽車(chē)是我國(guó)長(zhǎng)遠(yuǎn)產(chǎn)業(yè)優(yōu)先政策,對(duì)電容器仍會(huì)帶來(lái)新的需求。  
 
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