>> 興業(yè)證券-聯(lián)化科技(002250)年報點評-2011年業(yè)績符合預(yù)期,未來仍處快速發(fā)展期-120330
| 上傳日期： |
2012/4/1 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
推薦 |
作者： |
鄭方鑣 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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投資要點
事件：
聯(lián)化科技公布 2011 年年報，報告期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)總收入25.68 億元，同比增長30.13%，營業(yè)利潤3.42 億元，同比增長37.85%，歸屬于上市公司股東的凈利潤2.94 億元，同比增長45.01%。按3.97 億股的總股本計，實現(xiàn)EPS 0.74 元，每股經(jīng)營性現(xiàn)金流為0.51 元。公司擬每10 股轉(zhuǎn)增3 股，并派發(fā)現(xiàn)金紅利1.00 元（含稅）。公司同時預(yù)測今年1-3 月歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長20%-40%，即為8052.71 萬元-9394.83 萬元。
公司同時發(fā)布公告，擬以自有資金受讓武書剛、武忠奎所持有的永恒化工45%股權(quán)，受讓總金額為7000 萬元人民幣。本次股權(quán)受讓完成后，公司將持有永恒化工100%股權(quán)。
點評：
聯(lián)化科技 2011 年業(yè)績基本符合我們EPS 為0.73 元的預(yù)期，公司工業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴大及盈利能力的提升帶動了業(yè)績的持續(xù)增長。
工業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴大。報告期內(nèi)公司營業(yè)收入較上年同期增長30.13%，主要原因系公司加大研發(fā)投入力度，使得產(chǎn)品品種增加；同時加強市場拓展和客戶結(jié)構(gòu)的調(diào)整與優(yōu)化，工業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴大，其收入同比增長42.80%（國內(nèi)、外市場銷售分別增長57.13%、39.29%）。
而根據(jù)我們的拆解，定制生產(chǎn)模式的農(nóng)藥業(yè)務(wù)和自產(chǎn)自銷模式的醫(yī)藥業(yè)務(wù)增長幅度較大
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