>> 天相投顧-歐亞集團(600697)規(guī)模擴張拉動業(yè)績增長,負債水平過高-120412
| 上傳日期： |
2012/4/12 |
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作者： |
王旭 |
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公司業(yè)績基本情況：2011 年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入69.58 億元，同比增長33.10%；營業(yè)利潤2.8 億元，同比增長26.91%；歸屬母公司凈利潤1.62 億元，同比增長22.55%；基本每股收益為1.02 元。利潤分配：每10 股派現(xiàn)3.0 元（含稅）。
規(guī)模擴張帶動收入利潤增長穩(wěn)定：公司營業(yè)收入較上年同期增長，主要系隨著新設(shè)門店的增加及原有門店業(yè)務(wù)規(guī)模的擴大，營業(yè)收入相應(yīng)增加所致。2011 年，公司財務(wù)狀況良好，流動比率為0.44，較上年提高0.08。速動比率為0.32，較上年提高0.10。資產(chǎn)負債率為78.45%，公司負債率明顯高于行業(yè)均值。
公司加快了市場拓展的步伐，域外、域內(nèi)市場拓展呈現(xiàn)出齊頭并進、聯(lián)動發(fā)展的良好態(tài)勢。一是域外拓展全面提速，實現(xiàn)了新跨越。在北京購置了6245 平方米的商業(yè)用房，將用于開辦商業(yè)業(yè)務(wù)。成功拍得了鄭州百貨大樓33.08%國有股權(quán)。二是區(qū)域開店成效顯著，實現(xiàn)了新發(fā)展。新開門店6 個，經(jīng)營輻射力、市場承載力與日俱增。三是項目開發(fā)不斷推進，實現(xiàn)了新突破。
在梅河口市新建了梅河歐亞購物中心，在松原市合資建設(shè)了松原歐亞購物中心。
堅持“商都做精、賣場做大、車百做多”：作為東北地區(qū)的行業(yè)龍頭之一，公司在市場競爭中，具有強勢地位和競爭優(yōu)勢。
隨著國家“十二五”規(guī)劃的發(fā)布，行業(yè)振興政策的實施，拉動消費推動內(nèi)需政策的落實，消費熱點穩(wěn)定的趨勢將得以持續(xù)。
作為內(nèi)需型企業(yè)的公司，將在更大的范圍獲得加快發(fā)展的要素。
公司主要經(jīng)營現(xiàn)代百貨、商業(yè)城市、綜超連鎖三大主力業(yè)態(tài)，經(jīng)過多年的經(jīng)營積累，運用深厚的專業(yè)經(jīng)驗，公司經(jīng)營創(chuàng)新能力，規(guī)模效益能力，核心競爭能力，品牌運作能力、綜合發(fā)展能力不斷增強，為持續(xù)健康發(fā)展創(chuàng)造了堅實的基礎(chǔ)和條件。2012年，銷售預(yù)計實現(xiàn)83.5 億元，同比增加 13.92 億元，增長20%。
利潤預(yù)計實現(xiàn)3.32 億元，同比增加0.55 億元，增長20%。
盈利預(yù)測和投資評級: 預(yù)計公司2012-2014 年可分別實現(xiàn)每股收益1.16 元、1.40 元和1.71 元，按4 月11 日的收盤價23.38元計算，對應(yīng)的動態(tài)市盈率分別為20 倍、17 倍和14 倍。仍然維持公司“增持”的投資評級。
風(fēng)險提示: 公司在吉林省外拓展中遇到的激烈競爭可能牽制公司原計劃的拓展步伐
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